Справочник Бухгалтера

ФСФР опубликовала данные о стоимости ваучеров и дивидендах по ним. Две «Волги», как обещали авторы приватизации, на эти деньги не купить, но в некоторых случаях можно получить несколько сотен или даже тысяч рублей.

ФСФР разместила на своем сайте информацию о компаниях, аккумулировавших приватизационные чеки. Среди ведущих деятельность перечислены «МН-фонд», «Гермес-союз», «Меридиан» (ранее — Первый инвестиционный ваучерный фонд), ИК «Русс-инвест» (ранее — «МММ-инвест»), Энерготрансбанк (ранее — Народный чековый инвестиционный фонд) и др. Еще 14 компаний перечислены в качестве прекративших деятельность.

По этим компаниям в службу поступает наибольшее число обращений, уточняется в сообщении службы. За 2009 г. в ФСФР поступило около 2200 обращений, из них по вопросу установления местонахождения обществ — примерно 70—80%, еще более 1200 консультаций было по телефону, рассказал представитель ФСФР. Всего количество участников ЧИФов на момент прекращения их существования в 1999 г. оценивалось в 20 млн человек. «Люди вдруг вспоминают о своих инвестициях, такое случается постоянно», — говорит консультант «МН-фонда» Елена. У компании 2 676 833 совладельца, делать рассылку по всем, по словам Елены, нереально. «Такие обращения бывают — у нас полностью зарегистрированы данные лишь 16 000 акционеров из 2,3 млн человек, имеющих право ими стать», — рассказал Виталий Баланович, гендиректор УК «Тринфико пропети менеджмент», управляющей фондом «Меридиан».

В «МН-фонде» один приватизационный чек обменивался в 1998 г. на 10 акций номиналом 1000 неденоминированных рублей. Сотрудница фонда затруднилась оценить, сколько чеки стоят сейчас, единственный вариант, по ее мнению, — разделить капитал на число акций. В таком случае по состоянию на конец III квартала 2009 г. ваучер в «МН-фонде» стоит около 19,95 руб. В 2005—2007 гг. на каждую акцию было начислено в сумме 50 коп. дивидендов, т. е. по 5 руб. на ваучер.

У «Меридиана» в обращении 537 млн акций — на каждый ваучер, по словам Балановича, выдавалось 50 акций. Бумаги «Меридиана» обращаются на ММВБ, где вчера к закрытию они стоили 4,44 руб., т. е. в пересчете на ваучер уже выходит 222,2 руб.

В ИК «Русс-инвест» на один приватизационный чек желающие могли приобрести 10 акций, что в 1992—1993 гг. было общепринятой практикой: эти акции включены в лист Б биржи РТС и на сегодня стоят 33,8 руб., говорится в комментарии гендиректора ИК Александра Бычкова.

На сайте ФСФР не упомянуты фонды «Уралсиба», получившиеся при преобразовании ЧИФа «Лукойл фонд первый». В 1999 г. пайщикам предлагалось либо получить за ваучер 18 руб. (минус налоги), либо остаться в новых фондах — в этом случае на один ваучер полагалось примерно 2,5 акции «Лукойла». Они вчера к закрытию на ММВБ стоили 1685,3 руб. Пай «Уралсиб фонд первый» 29 января стоил 11 995,29 руб., «Уралсиб фонд отраслевых инвестиций» — 8581,1 руб., «Уралсиб фонд перспективных вложений» — 7461,72 руб. Пай фонда «Альфа-капитал» стоил 52,02 руб. Коэффициенты конвертации в УК «Уралсиб» и УК «Альфа-капитал» вчера вечером оперативно уточнить не смогли. «У нас никто не забыт и ничто не забыто: время от времени обращаются старые пайщики, и процедура восстановления их прав у нас поставлена четко», — говорит гендиректор УК «Уралсиб» Александр Пугач.

Даниил ЖЕЛОБАНОВ

Приватизационные чеки (ваучеры) являлись государственными ценными бумагами целевого назначения на предъявителя и были действительны в течение ограниченного времени с момента их выпуска. В соответствии с п. 5 Указа Президента РФ от 14.08.92 № 914 «О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской Федерации» приватизационные чеки выпуска 1992 г. «имеют номинальную стоимость в размере 10 000 руб. (не деноминированных. — Прим. ред.) и действуют с 1 декабря 1992 г. по 31 декабря 1993 г.».

На основании п. 1 Указа Президента РФ от 06.10.93 № 1591 «О продлении срока действия приватизационных чеков выпуска 1992 г.» действие приватизационных чеков было продлено до 1 июля 1994 г.

В дальнейшем срок действия ваучеров на территории РФ не продлевался. Поэтому с 1 июля 1994 г. они юридически прекратили всякое хождение и утратили свою номинальную стоимость. На этом основании в настоящее время приватизационный чек не является ценной бумагой и его рыночная стоимость как носителя определенных прав, закрепленных этим документом, равна нулю.

Тем не менее сами бланки ваучеров интересуют бонистов и скрипофилов. В коллекционировании ценных бумаг российский ваучер занимает достойное место, так как даже из-за большого тиража на сегодняшний день их сохранилось не так уж и много. Он востребован как «живой свидетель драматичной эпохи передела собственности» и, как правило, является неким обязательным атрибутом для подобных коллекций, своего рода визитной карточкой. Разброс цен на него достаточно велик — от 250 руб. до нескольких тысяч. Цена во многом зависит от сохранности этого документа, фантазии продавца и покупателя и региона продажи.

Максимальную стоимость имеет ваучер в превосходном состоянии, так называемая категория Uncirculated (никогда не бывший в обращении, не имеющий абсолютно никаких следов износа). Разумеется, таких экспонатов в обращении находится ничтожно мало, и стоят они сейчас более 10 000 руб. за штуку. Кстати, именно на эту категорию приходится максимальное количество высококачественных подделок. Ваучер, бывший в обращении, но в отличном состоянии (без заметных перегибов и помятостей) оценивается коллекционерами в сумму от 3500 до 7500 руб., если он в хорошем состоянии (без порезов, надписей и пятен), за него дадут от 800 до 1500 руб.

Гораздо чаще сегодня можно встретить приватизационные чеки, бывшие в активном обороте и поэтому утратившие основные коллекционные показатели. Такие «ценные бумаги», как правило, выставляют на продажу многочисленные магазины под вывесками «Антиквариат», «Букинист» или «Коллекционер». В среднем по России по состоянию на декабрь 2016 г. ваучер в относительно неплохом или удовлетворительном состоянии покупался там по 200—500 руб. По нашему наблюдению, больше всего денег за ваучер можно получить в Москве, Санкт-Петербурге и Тюмени, а меньше — в южных областях России.

Не нужно быть крупным экспертом в бонистике для того, чтобы предположить, что с годами стоимость приватизационного чека будет только возрастать. По нашим наблюдениям, за последние 15 лет стоимость покупки ваучера категории About Uncirculated (почти не циркулировавший ваучер с некоторым незначительным износом) по Москве росла в среднем на 8% в год. Были времена, когда стоимость ваучера падала более чем на 20% (в 2008—2009 гг.) а бывали и периоды аномально высокого спроса на них (в 2002 и 2012 гг.) когда их стоимость выросла чуть ли не в два раза.

По прогнозам «ЭЖ», новый пик спроса на ваучеры можно ожидать во второй половине 2017 г. когда в России будут отмечать 25-летнюю годовщину со дня начала ваучерной приватизации и появления приватизационного чека.

Юбилейных дат в наступающем году будет несколько:

• 14 августа 1992 г. — день рождения ваучера и день рождения российского рынка ценных бумаг;

• 1 октября 1992 г. — день начала выдачи ваучеров населению;

• 1 декабря 1992 г. — день начала свободного обращения этих ценных бумаг.

Ваучер в багетной рамке наверняка станет самым массовым и актуальным подарком.

По нашему мнению, купить подлинник ваучера отличной сохранности у коллекционеров даже за большие деньги в этот период будет крайне затруднительно. Значит, у обладателей этой «ценной бумаги» появится уникальная возможность продать ее по максимально возможной цене.

&nbspА Ваш ваучер сколько стоит?

Ваучер жил и умер не даром
Сколько Вы выручили за свой ваучер? Многие уже и не вспомнят. Копейки какие-то. А некоторые вообще сочтут вопрос издевательским. Да разве можно было на этой бумажке что-нибудь заработать?
Представьте себе — да. И некоторые заработали на каждой бумажке по $1560. Как? Очень просто: они использовали ее по прямому назначению — на чековых аукционах по продаже акций приватизированных предприятий. Ваш ваучер, который Вы, возможно, сдали в ближайшем коммерческом ларьке или в метро, тоже, наверняка, попал на один из этих аукционов. Только выгоду от этого получили не Вы, а тот, кто купил у Вас ваучер. Можете немного покусать локти.
Тем не менее у Вас еще есть шанс заработать на приватизации. Правда теперь за это удовольствие придется платить уже деньги.
Чековые аукционы оказались выгоднее, чем казались
Все мы по-разному распорядились своими приватизационными чеками: кто-то продал (в коммерческом ларьке, в метро или просто на улице), кто-то вложил в чековый инвестиционный фонд, а кто-то решил самостоятельно отправился с ним на чековые аукционы. Последний путь, как теперь выясняется, оказался самым выгодным.
Аукционы по продаже акций крупных российских предприятий не обманули надежд тех, кто в силу сверхъестественной прозорливости или просто любопытства решился принять в них участие. Для того, чтобы галлопирующая рублевая инфляция не мешала оценить степень их удачи, мы пересчитали рыночную стоимость вложенного ваучера и сегодняшний курс приобретенных за него акций в доллары по курсу ММВБ на соответствующую дату. В валютном эквиваленте доходность вложений ваучеров в акции большинства приватизированных предприятий превысила 100% годовых (для сравнения, по валютным вкладам московские банки редко платят больше 15-20% годовых).
Более того, по шести предприятиям (главным образом нефтяной и металлургической промышленности) доходность вложений к концу этого года превзошла 1000% годовых в валюте. Акции «Юганскнефтегаза» принесли 1445,5% годовых, а «Сургутнефтегаза» — 1132,9%, или чистый доход в $332 и $158 на каждый вложенный ваучер (см. таблицу). Также в высшей степени удачно сложились обстоятельства для участников аукционов по продаже акций «ЛУКойл-холдинга» (доходность 1169,2% годовых), Красноярского алюминиевого завода (1394,7%), Санкт-Петербургской телефонной сети (1326,3%), Новолипецкого металлургического комбината (1012,5%). Но все рекорды побила доходность акций «Газпрома», приобретенных на аукционе в Пермской области — 16125,8% годовых в валюте.
Чистым убытком можно считать вложение приватизационного чека в акции только двух предприятий, да и то лишь тем из нас, кто использовал не свой дармовой ваучер, а чужие, купленные предварительно за деньги. Неприятность случилась с участниками состоявшегося 30 июня 1994 года второго аукциона по акциям АО «Пермские моторы». Купив в этот день ваучер (стоивший тогда $21,6) и обменяв его на акции объединения, мы бы потеряли к 9 декабря $16,38, что составляет 170,6% годовых убытка. Не более удачливыми оказались и акционеры того же самого «Газпрома», но только те, которые приобретали его акции в Москве и Санкт-Петербурге (об этом чуть позже).
Неудача акционеров «Пермских моторов» объясняется особыми обстоятельствами, а именно датой проведения аукциона. Курс акций «Пермских моторов» на нем оказался завышенным потому, что мероприятие состоялось буквально в последний день ваучерной приватизации, и на него были сброшены (по принципу «все равно пропадет») пакеты чеков, в силу тех или иных причин не использованные на более ранних аукционах. В дальнейшем, на вторичном рынке, спрос на акции «Пермских моторов» колебался между очень слабым и нулевым, что обусловило невысокий курс этих ценных бумаг.
Высокая в целом доходность по вложениям ваучеров в акции приватизированных предприятий объясняется в первую очередь тем, что предприятия выставлялись на аукцион по заниженной стоимости основных средств (в соответствии с данными балансов за 1992 год, которые в связи с инфляцией к моменту проведения аукционов в 1993 и особенно 1994 году сильно отстали от реальной рыночной стоимости имущества).
Заметное влияние на общую картину доходности вложения ваучеров в акции российских эмитентов оказали также колебания курса приватизационного чека. Наиболее доходными оказались вложения тех ваучеров, которые можно было приобрести в период прохождения соответствующего чекового аукциона сравнительно дешево на вторичном рынке. Такая ситуация имела место, например, во время многомесячного затишья на рынке ваучеров в первой половине 1993 года. В рублях его рыночная цена с января по июль поднялась с 4 тыс. до 10 тыс., но в валютном эквиваленте приватизационный чек за этот период подешевел с $9,59 до $9,43. Своего же пика его рыночный курс достиг в апреле 1994 года ($22,9) и затем, до конца срока обращения этой ценной бумаги, значительных спадов уже не испытывал. Естественно, приобретение чеков в этот период с целью их последующего вложения на аукционы для нас было менее выгодно.
Хороший доход, который принесли купленные на чековых аукционах акции, определяется также тем, что во второй половине уходящего года акции ряда эмитентов резко поднялись в цене. В августе-сентябре росли акции нефтедобывающих компаний, а с конца октября начался продолжающийся до сих пор рост курса металлургических предприятий (особенно — алюминиевых). Ваучер, вложенный в предприятия этих отраслей обеспечил валютную доходность от 500 до 1000% годовых.
«Газпром» шагает не в ногу
А известно ли Вам, что «Газпром» дал России не только нынешнего премьер-министра, но и абсолютный рекорд доходности по ценным бумагам, который уже вряд ли когда-нибудь будет побит? Ошеломляющие результаты аукционов по продаже акций этого промышленного гиганта, можно объяснить уникальной схемой проведения чековых аукционов по ним. В соответствии с ней покупатели акций «Газпрома» в разных регионах оказались в неравных условиях. В привилегированное положение попали те из них, кого угораздило жить по соседству с газпромовскими скважинами и трубопроводами.
Дело в том, что имущество «Газпрома» распродавалось частями, причем каждая часть — на той административной территории, на которой она находится. А география газодобывающей промышленности в России такова, что основные районы газодобычи, как правило, наименее заселены. И наоборот, в местах наибольшего скопления чековладельцев к продаже были предложены очень маленькие доли собственности «Газпрома». В результате самым выгодным курс акций был в малонаселенных районах. В обеих российских столицах участие в чековом аукционе по акциям «Газпрома» принесло инвесторам серьезные убытки — $8,6 и $4,7 на каждый вложенный ваучер в Москве и Петербурге соответственно. Наиболее удручающими итоги аукциона были для жителей Алтайского края: в этом регионе на один ваучер (стоивший тогда больше $20) пришлось 16 акций, которые стоят теперь $4,16, что принесло убытки — 182% годовых в валюте.

В Перми, напротив, итоги аукциона поражают доходностью: пакет из 6000 акций «Газпрома», доставшийся пермякам на каждый вложенный ваучер, стоит сейчас $1560, что соответствует умопомрачительной доходности 16126% годовых.
Так хорошо больше не будет. Но будет неплохо
На предстоящих денежных аукционах на такую доходность рассчитывать уже не приходится. Такое мнение единодушно высказали опрошенные «Д» специалисты ряда московских брокерских фирм. Снижение доходности на новом этапе приватизации они прогнозируют, исходя из того, что стоимость основных фондов предприятий, выставляемых на денежные аукционы, будет исчисляться уже не по заниженным данным баланса 1992 года, а по гораздо более высоких балансовым показателям 1994 года. Более высокая стартовая цена этого имущества естественным образом ограничит потенциал роста курса обеспеченных им ценных бумаг на вторичном рынке.
Кроме того сейчас наш фондовый рынок начал приобретать черты цивилизованного. Одна из таких черт заключается в том, что нельзя купить «на грош пятаков», то есть по дешевке то, что на самом деле стоит дорого.
Некоторые брокеры вообще пессимистично оценивают перспективы нашего участия в денежных аукционах. Начальник фондового управления компании «Битца-инвест» Дмитрий Аверьянов высказал мнение, что по большому счету это мероприятие — исключительно для богатых фирм, поскольку предприятия, выставляемые на аукционы, прежде всего будут заинтересованы в реализации крупных пакетов акций за непосильные для частных лиц суммы денег.
Существует в среде профессионалов и противоположная точка зрения. Фондовый эксперт компании «Грант» Александр Иванищев считает, что частные лица вполне смогут получить на денежных аукционах, как он выразился «огромные барыши». Аукционная цена акций, по его мнению, всегда будет ниже реальных рыночных цен, так как крупные фирмы не в состоянии единовременно извлечь из оборота и направить на аукционы количество денег, достаточное для того, чтобы оттеснить от участия в них «мелкого частника». Потенциал роста курса акций после аукционов он считает весьма высоким.
Главный эксперт «Российского брокерского дома» Валерий Миронов поддержал предыдущего коллегу в том, что касается перспектив роста акций после денежных аукционов, и добавил, что доходность по вложениям частных лиц в покупку ценных бумаг на денежных аукционах будет намного выше, чем от размещения средств на банковском депозите. Так что пожалуй, мы можем попробовать поиграть на акциях.
Новое поколение выбирает нефть и металл
Принимая решение о покупке акций, конечно, необходимо помнить, что высокая доходность по ним сопряжена с большим риском. Акции — это не депозиты в высоконадежных банках, где вам гарантирован пусть невысокий, но стабильный доход. Тем не менее и потерять все, вложив деньги в реально существующие и работающие предприятия, очень маловероятно, поскольку их акции обеспечены конкретной собственностью — зданиями, оборудованием, наконец землей, на которой предприятия стоят.
Не следует обходить своим вниманием предприятия, крупными пакетами акций которых владеет государство. Такие предприятия, как правило, являются монополистами в своих отраслях, а это служит дополнительной (и очень существенной) гарантией от банкротства.
Ваучерная приватизация подтвердила истину, которая собственно, и без того выглядела достаточно очевидной: наиболее привлекательными объектами вложения средств в России являются топливные и металлургические предприятия. Очень большой доход принесли также акции машиностроительных, телекоммуникационных, торговых и пищевых фирм. Предприятия этих же отраслей, несомненно, останутся в числе приоритетных объектов инвестирования и в ходе денежной приватизации.
Акции нефтяных предприятий переживают сейчас не лучшие времена. В последние три месяца, если не принимать во внимание временных конъюнктурных подъемов, их курсы падают. Тем не менее, по мнению профессиональных брокеров, их спад обусловлен предыдущим необоснованным взвинчиванием в результате спекулятивной игры. На рынке действует закон сохранения энергии: после повышения будет и понижение. И наоборот. По мнению Дмитрия Аверьянова, нижней точки падения нефтяные акции уже достигли и в дальнейшем их курсы пойдут вверх. Другими словами, возможно именно сейчас нефтяные акции снова стоит покупать (если, конечно, дальнейшие события будут развиваться по прогнозам г-на Аверьянова).
В отличие от нефтяных, акции металлургических предприятий находятся сейчас в фазе подъема. По мнению Александра Иванищева, своего пика они еще не достигли. По его словам, тон на этом рынке задают фирмы, стремящиеся к контролю над конкретными предприятиями. Например, по его словам, борьба за контроль идет сейчас вокруг Саянского и Красноярского алюминиевых заводов. До тех пор, пока не определится реальный хозяин этих предприятий, потенциал роста их бумаг будет сохраняться.
В пользу роста курсов «металлических» акций говорит благоприятная мировая конъюнктура. Российские металлургические предприятия во многом определяют ценовую политику на мировых рынках металлов. Так после того, как некоторое время назад возникли слухи об аварии на Норильском металлургическом комбинате, на лондонской бирже сразу подскочили цены на никель. Подобные примеры свидетельствуют реальном весе российских структур в мировой промышленности.
Фондовая фенология
Прежде чем решать, кусочек какого предприятия вам стоит приобрести в свою приватную собственность, следует определиться: зачем это вам нужно. Либо вы хотите получать высокие дивиденды, либо вас привлекает чисто спекулятивная игра. В первом случае речь будет идти о долгосрочных вложениях — в акции фирм, реализующих крупные проекты, по завершении которых вы будете вознаграждены за терпение. Во втором случае, вознаграждается не терпение, а тонкое чувство момента, когда от акций пора избавляться.
Долгосрочными и спекулятивными вложениями можно заниматься параллельно. Главный эксперт «Российского брокерского дома» Валерий Миронов порекомендовал приобретать акции не одного, а 5-10 предприятий нескольких, не связанных между собой отраслей. Таким образом вы минимизируете риск потерь на тот случай, если чувство момента подведет или просто фортуна повернется тыльной стороной.
Курс акций может колебаться в зависимости от множества обстоятельств, в том числе и трудно поддающихся прогнозированию. Тем не менее на фондовом рынке, так же как и метеорологии, существует достаточно «примет», позволяющих с большой вероятностью судить, куда пойдут курсы акции.
В наших условиях первая и практически безотказная примета: если на горизонте появился иностранец — это к повышению. Иностранные инвесторы интересуются крупными пакетами акций, и появление заказов на приобретение таких пакетов поднимает курс акций на рынке.
Другая примета: курс растет к урожаю, то есть ко времени выплаты дивидендов. Однако, нужно помнить, что за месяц до выплаты реестр акционеров закрывается. Если вы купили акции в этот период, то права на дивиденды не имеете.
Поднимают курс не только сведения о об интересе иностранных инвесторов к тому или иному российскому предприятию, но даже и его аудиторская проверка известной западной фирмой, что делает его более привлекательным для западных капиталов. Знаете ли Вы, что иметь постоянного аудитора на западе так же престижно, как личного психолога? Так повышению курса акций «Газпрома» может способствовать информация о том, что сейчас он ведет переговоры с Price Waterhouse о проведении аудиторских проверок.
Информация о крупных проектах эмитента поднимает курс его акций. Так громкий проект реконструкции здания ГУМа «ГУМ-2000» вызвали подъем его акций. Хотя отдачу от этих капиталовложений можно будет ощутить в лучшем случае через 2-3 года, фондовый рынок среагировал на предполагаемую прибыль уже сейчас.
Сообщения о неудачах эмитента снижает курс его акций. Вспомним случай с АО «Коминефть». Когда произошла авария на одном из участков трубопровода в Коми, курс его акций начал снижаться. Правда падение акций «Коминефти» объясняется не только этим форс-мажором, но и общим спадом конъюнктуры нефтяных акций.
Падение курса в более отделенной перспективе могут определять те же факторы, которые в ближайшей — вызывают его рост. Например, получив от крупного инвестора заказ на пакет, брокеры повышают цену с целью скупить побыстрее акции и набрать необходимый пакет. После удовлетворения спроса иностранного инвестора курс не обязательно, но, как правило, идет вниз. Итак, после прохождения информации о покупке крупного пакета акций иностранным инвестором, если вы ведете спекулятивную игру, есть смысл подумать о сбросе этих акций.

Приватизация госсобственности на самом деле стартовала не 1 октября 1992 года, а еще летом 1991 года. Был принят закон «Об именных приватизационных счетах и вкладах в РСФСР».

Реклама

Каждому гражданину России Сбербанк должен был открыть именной приватизационный счет, на который должны были зачисляться деньги от продажи приватизируемого имущества. При этом закон не разрешал снимать средства с приватизационных вкладов другим лицам.

Однако план с приватизационными счетами не был реализован. Вместо открытия счетов населению решили раздать ваучеры. Бесплатно.

Номинальная стоимость ваучера составила 10 тыс. рублей, исходя из оценки госимущества — предприятий страны. Все активы, подлежавшие приватизации, оценили в 140 млрд руб.

Глава Госкомимущества Анатолий Чубайс говорил тогда, что на один ваучер можно будет купить два автомобиля «Волга». Эту фразу многие россияне до сих пор считают примером вопиющего обмана со стороны властей.

На самом деле купить часть госсобственности по выгодной цене могли только работники приватизируемых предприятий. Остальным, не занятым в производственной сфере, казалось, что выгоднее продать или вложить «эту бумажку» в чековый инвестиционный фонд. Эти фонды скупали за чеки акции приватизируемых предприятий.

Владельцам акций обещали большие барыши в будущем, но впоследствии большинство фондов просто исчезли, а акции предприятий достались совсем не простым гражданам.

Многие россияне вообще не представляли, что с этим ваучером делать. Цена ваучеров падала с каждым месяцем и дошла до 3-4 тысяч рублей к середине 1993 года.

От чековой приватизации сначала выиграли так называемые «красные директора» — руководители заводов и фабрик. Нередко они принуждали работников продавать свои акции, а для стимулирования этого процесса задерживали выплату зарплаты. В течение считанных месяцев некоторые персоны становились миллионерами и миллиардерами. Бывшие советские функционеры вдруг становились единоличными собственниками нескольких фабрик, заводов, яхт, пароходов.

Но поскольку «красные директора» тоже не отличались финансовой грамотностью и не очень-то желали развивать вверенный им актив, то в течение нескольких лет реальными владельцами частных заводов стали финансово-промышленные группы, нередко с криминальным прошлым.

Передел собственности сопровождался кровавыми разборками. Шальные приватизационные деньги стали питательной средой для появления класса олигархов. В последующем приватизационные деньги осели в инвесткомпаниях и частных банках, зарегистрированных в офшорах.

Сейчас, спустя 25 лет, многие признают, что чековая приватизация была и неэффективной, и несправедливой. Государство в итоге получило благодаря приватизации $60 млрд — смехотворную сумму.

Критикам своей модели приватизации Чубайс ответил так: выбирать между честной и нечестной приватизацией тогда было невозможно. Выбор если и был, то «между бандитским коммунизмом и бандитским капитализмом».

Обсуждались и альтернативные модели выхода государства из экономики. Например, была идея постепенного выкупа собственности за средства, накопленные населением на «сберкнижках». Но правительству необходимо было быстро провести приватизацию, пополнить казну и не дать развалиться государству.

Какие последствия ваучерная приватизация имела для граждан, для бизнеса и для государства — в комментариях экспертов, лично участвовавших в проведении приватизации 1992-1994 годов.

Гарантия невозврата к коммунизму

Андрей Нечаев, министр экономики России (1992-1993 годы)

Помню, мне позвонил Юрий Лужков и пожаловался: как же так, Андрей, вот я проработал столько лет, являюсь мэром столицы и мне положен один ваучер. И моей дочке – тоже один. Где справедливость? Я ему ответил: ну да, нет ее. Но вообще-то на эту проблему надо смотреть иначе.

Когда в СССР была общенародная собственность, ничего никому фактически не принадлежало. И если государство тебе дало возможность получить хоть что-то в собственность, уже неплохо.

Сам ваучер для населения ничего не стоил. Но, если я не ошибаюсь, «Сбербанк» брал с граждан 25 рублей за покупку ваучера. И сам ваучер появился только потому, что тогдашнее руководство «Сбера» сообщило правительству, что не сможет оперативно, за считанные недели или месяцы открыть для всех граждан персональные счета, да еще и обслуживать их.

Банк дал понять, что на открытие счетов и отработку всей модели потребуется несколько лет. Правительство на это не согласилось. В итоге взяли за основу чешскую модель — чек (ваучер), их и раздали населению.

Номинально ваучер стоил 10 тысяч рублей. Но на нем можно было написать любую цифру — 5 тысяч, 15 тысяч. Это была идея Анатолия Чубайса: он говорил, что у нас народ, советский народ привык к цифрам. Нельзя выпускать госбумагу без указания ее стоимости. Это была плохая идея.

На самом деле стоимость ваучера определялась тем, куда ты ее вложил. Если купил, например, акции «Газпрома», то оказался в выигрыше. Если отнес в какой-нибудь приватизационный фонд, то в итоге прогорел, скорее всего. Менеджмент и трудовые коллективы «Газпрома» неплохо заработали в итоге.

Я вложил свой ваучер в Московский НПЗ. Позже продал эти акции за какую-то сумму. Ну, я понимал, что миллионером не стану. Невозможно в принципе было всем стать миллионером при том количестве собственности, которая была выставлена на приватизацию.

Чубайс, помню, агитировал, чтобы подогреть интерес к приватизации, что за ваучер можно купить два автомобиля «Волга». Неудачно агитировал.

При всех многочисленных претензиях к ваучерной приватизации она в значительной степени дала старт развитию бизнеса в России. В стране появилась частная собственность. А это гарантировало невозврат к коммунизму.

Приватизация с точки зрения интересов государства была вынужденной мерой. После распада СССР, последовавшего за этим экономического коллапса, после путча гэкачепистов не было другого варианта выйти из того положения.

Издержек в той приватизации было много, конечно, но идеальных моделей приватизации в принципе не бывает. А у нас и времени толком не было. Маргарет Тэтчер за 10 лет провела приватизацию 600 предприятий в Великобритании, и за это ее как только не склоняли в прессе. А мы ускоренно были вынуждены приватизировать тысячи заводов и фабрик.

Честным не досталось ничего

Сергей Календжян, доктор экономических наук, сокурсник по МГУ Андрея Нечаева и Егора Гайдара

Когда правительство затеяло большую приватизацию, о последствиях для бизнеса или для граждан думали меньше всего. Важно было сохранить государство, стоявшее на грани экономического краха.

К этому времени, после десятилетий советской власти, бизнеса в стране не было, если не считать подпольных артелей, цеховиков.

Так что к приватизации ни граждане, ни бизнес, а точнее те работники, которые были заняты на государственных предприятиях, не были готовы.

И кто их в этом обвинит? Да, граждане не имели финансовой грамотности. Подавляющее большинство понятия не имело, что делать с этой бумажкой — ваучером.

Я помню, что часть денег потратил на покупку акций «Газпрома», «Регионнефтегаза» и на акции магазина «Березка», торговавшего за валюту импортными товарами, не доступными за рубли. Мне казалось, что это выгодное вложение, но «Березка» обанкротилась вместе с моей мини-долей. Еще меня окучивали фонды, предлагавшие продать акции. Я в итоге так и сделал спустя несколько лет. Выручил какую-то смешную сумму. Сколько именно, не могу даже вспомнить.

В общем, вся эта приватизация прошла мимо меня фактически. Как и большинства граждан.

Конечно, у россиян осталась обида. Получилось так, что если ты честно трудился, жил на зарплату, ты ничего стоящего не мог купить, никакой собственности за эти ваучеры.

Большинство россиян, вчерашних советских граждан, в итоге осознало, что вот они работали-работали при социализме, строили заводы и фабрики, прокладывали дороги, учили детей, а когда им сказали — возвращайтесь в капитализм, получите свою собственность обратно, то они остались не при делах.

То есть фундамент нового строя был заложен на костях обманутых людей. Если посмотрите статистику суицидов тех лет, очень много было таких случаев, когда глава семейства сводил счеты с жизнью, не имея возможности прокормить семью.

На этот аргумент обычно возражают так: если бы не провели приватизацию, то на фоне голода началась бы гражданская война, и жертв было бы несравнимо больше. Да, наверное, так могло быть. Но возникает другой вопрос: а почему ситуацию в экономике довели до такого состояния?

Не было внятной оценки собственности

Елена Иванкина, член российского подразделения International Real Estate Federation (FIABCI)

Приватизацией в России были недовольны практически все. Люди не стали собственниками своей страны. Уверена, 90% населения сейчас не сможет даже вспомнить, куда они дели ваучеры. Я, например, не помню. Наверное, продала какому-нибудь фонду.

У меня в то время, как и у большинства населения, не было денег на самое необходимое, и мне приходилось преподавать в семи разных вузах, в том числе я читала лекции на английском языке, чтобы поддержать прежний уровень жизни. Сейчас даже вспоминать страшно это время.

Власти, начиная приватизацию, очень торопились и не создали условий для граждан, которые хотели бы участвовать в бизнесе. В странах соцлагеря, в Чехии, например, рядовые граждане смогли стать за ваучеры владельцами кафе, магазинчиков, парикмахерских. В России же приватизировать можно было только крупные компании федерального и регионального уровня.

Приватизация была организована крайне неудачно. Не было внятной оценки той собственности, которую выставляли на приватизацию.

Оценку мелкого и среднего бизнеса вообще никто не проводил, а оценка крупных заводов все время была предметом споров. И вообще, оценка возможна лишь в рыночных условиях, а рынка в классическом понимании в начале 90-х просто не существовало.

По-настоящему об оценке собственности власти задумались только уже после старта ваучерной приватизации, в 1993 году, с подачи Всемирного банка.

Неудивительно, что почти весь нынешний олигархат вырос из ваучерной приватизации 90-х. Тогдашняя приватизация была временем возможностей для людей молодых, грамотных и с деньгами.

Я восхищаюсь теми, кто понимает, из чего можно делать деньги: Потаниным, Мордашовым, Прохоровым… Я такой способностью не обладаю. Пыталась пойти в бизнес — создала фирму по купле-продаже земельных участков. Вложила собственные средства. А партнер искал клиентов. И быстро «кинул на деньги».

Некоторые дивиденды получают до сих пор

Андрей Марголин, проректор РАНХиГС

Понимая, что никаких двух машин «Волга» на свой ваучер не получу, я его никуда не вложил. Хотя семейному человеку было тяжело жить в те времена на полторы ставки доцента, оставил ваучер в качестве сувенира на память.

В моей коллекции ваучер занял достойное место рядом с талонами на водку и на сахар. Это свидетельство нашей истории и, уверен, что такие времена больше не вернутся.

Показательно, что сейчас, говоря о приватизации, гораздо чаще, чем ваучеры, вспоминают, причем в негативном ключе, залоговые аукционы. Мне кажется, за этим стоит определенное понимание, что в начале 90-х никто до конца не знал, как правильно приватизацию проводить.

Справедливости ради надо сказать, что ваучеры получили все, и некоторые граждане, обменявшие его, например, на акции «Газпрома», определенные дивиденды получают до сих пор.

А вот залоговые аукционы были продуманной акцией, не решившей ни задачу формирования эффективного собственника, ни пополнения государственного бюджета. И поэтому их результаты до сих пор остаются «притчей во языцех».

С высоты прошедших лет понятно, что сегодня аналоги ваучерной приватизации, по сути, невозможны, а сама эта тема больше интересна историкам, чем тем, кто думает о механизмах разгосударствления экономики в настоящее время.

В 1992 – 1994 годах в России была проведена ваучерная приватизация. С точки зрения государства – вынужденная мера, которая преследовала цель создания класса частных собственников. Сбербанк выдавал ваучеры – приватизационные чеки бесплатно, номинальная стоимость каждого составляла 10 тысяч рублей, а все предприятия страны – активы были оценены в 140 млрд рублей.

В реальности ценность ваучера определялась тем, куда его вкладывали. Часть населения свои ценные бумаги продала и получила мгновенную несущественную выгоду от приватизации госимущества. Другая часть отнесла свои сертификаты в чековые инвестиционные фонды. Остальные граждане стали владельцами акций предприятий и крупных госкомпаний, получив взамен именные сертификаты.
Сейчас, спустя 27 лет, около 7% этих акционеров до сих пор задаются вопросами: «Остались ли у меня ценные бумаги какого-либо предприятия?», «Что делать в случае, если документы были утеряны?», «Можно ли заявить о своих правах, если сертификаты были переданы по наследству?».
Комментирует адвокат, преподаватель Московского финансово-юридического университета Алексей Назаркин.

При наличии документов

Условно разделим акционеров на тех, кто знает, куда вложил ваучер, и тех, кто не помнит, и кто не имеет сертификатов на руках.
Обладателям этой информации в первую очередь необходимо зайти на сайт Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров, ведь большинство компаний – 482, куда инвестировало население в периоды во время ваучерной приватизации и после нее, разорились. Их полный список можно посмотреть в Реестре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей (www.fedfond.ru).
Такие вкладчики могут рассчитывать только на компенсационные выплаты от государства. За ваучер 10 тыс. по номиналу, вложенный в компанию до 1998 года, то есть старыми деньгами, 10 рублей. После девальвации, начиная с 1999 года, вложенная сумма возвращается в том же объеме, если не превышает 35 тыс. руб. То есть если акционер вложил дополнительные средства, например, 70 тыс. руб., сегодня он все-равно получит не более 35 тыс. руб. – максимальную сумму выплат. Для ветеранов ВОВ эта сумма – не более 250 тыс. руб.
Если компания до сих пор существует, что запросто можно проверить в интернете, то вы официально являетесь держателем акций, даже если она прошла реорганизацию. Как РАО «Норильский никель», например, превратилось в ОАО «Горно-металлургическая компания «Норильский никель».
Если вы не успели обменять ценные бумаги на новые, как в 2002 году это сделали 98% владельцев акций «Никеля», то это не значит, что они пропали. Необходимо обратиться в отдел по работе с акционерами, где сотрудники подскажут, каковы ваши дальнейшие действия, сколько вам принадлежит ценных бумаг, на какие выплаты за прошедшие годы и дивиденды вы можете рассчитывать.
В случае, если человек просто сохранил ваучер и ни на что не обменял, никакие денежные средства он за него не получит. Приватизационные чеки имеют сроки действия, которые давно прошли.

Если сертификат утерян

Если сертификат утерян, но название компании известно и она существует, то можно быть уверенным, что информация о вкладчиках есть. Она хранится в обязательном порядке реестродержателем. По запросу документы поднимут, а ваши права сразу или после вступления в наследство, в любом случае, будут учтены – обращаемся в нужный нам отдел компании или ищем реестродержателя.
Когда ничего не известно, но «бабушка рассказывала, что акции точно есть», поройтесь в старых бумажках. Во-первых, ценные бумаги именные и, конечно, должны были приходить ежегодные письма акционерам.
Во-вторых, могли сохраниться договоры купли-продажи или любые другие документы. Важно иметь хоть какую-то зацепку.
Сложнее всего найти информацию только по имени и фамилии. Реестра, где хранились бы все данные акционеров, просто не существует. В Фонде по защите прав вкладчиков и акционеров есть реестры двух компаний, которые когда-то были переданы туда по решению суда. В остальных случаях можно обратиться только к реестродержателю.
Конечно, можно походить по разным регистраторам, что называется, на удачу. Выбрать их «методом тыка» и в каждом запрашивать данные по ФИО, но результат не гарантирован. К тому же если данные домашнего адреса или счета в реестре были неверными, а посылаемые дивиденды постоянно возвращались, при этом владельцы акций долго не объявлялись, то эти акции просто могли украсть по подложным договорам. Такие случаи известны – это что-то наподобие выморочного имущества (выморочное имущество – это категория наследуемого имущества, на которое в силу определенных обстоятельств не могут претендовать или отказываются от получения наследники умершего, – Ю. М.).
В этом случае нужно обращаться в суд, но обязательно иметь подтверждающие документы. По его решению или исполнительному листу владение акциями будет восстановлено.

Юлия МИТРОФАНОВА.