Справочник Бухгалтера

Коротко: Коэффициент концентрации собственного капитала – это отношение капитала и резервов к общей величине активов. Он указывает на долю активов, покрываемых за счет собственного капитала. Нормативом считается значение выше 0,5. Однако для фундаментальных предприятий производственной сферы важно иметь более высокий показатель (0,7 и выше), а высокорентабельным компаниям, работающим в IT и консалтинге, может быть достаточно 0,3-0,4.

Подробно

Собственный капитал – важная составная часть активов предприятия. Это совокупность всего имущества предприятия, принадлежащего компании.

Справка! Собственный капитал компании включает в себя уставный, резервный, добавочный капитал, нераспределенную прибыль.

Определение и формула коэффициента концентрации

Коэффициент концентрации собственного капитала (ККСК) – это отношение СК и резервов к сумме активов.

Справка! Резервы – сумма средств, накапливаемая компанией для определенных целей. Они могут быть направлены на оплату производственных расходов, модернизацию оборудования, ремонт основных средств, оплату отпусков, покрытия страховых рисков.

Для расчета ККСК используют несколько формул. Базовая выглядит так:

• СК – собственный капитал;
• Р – резервы;
• А – сумма всех активов.

Справка! К активам относятся все ресурсы предприятия, выражаемые в денежной или натуральной форме. Это основные средства, незавершенное строительство, долговые вложения, деньги, товары и продукция на складах, запасы и т.д.

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса выглядит так:

• Стр. 1300 – значение строки 1300 баланса («Капитал и резервы»);
• Стр. 1700 – значение строки 1700 (баланс пассива).

Можно воспользоваться формулой по группам активов/пассивов.

• П – капитал и резервы;
• ∑А – все активы (наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые, труднореализуемые).

Все данные для расчетов берутся за определенный период времени.

Толкование значение коэффициента

ККСК отражает долю активов компании, покрываемую за счет собственного капитала. Остальную часть активов покрывают заемные средства. Значение этого коэффициента важно для инвесторов и банков, т.к. чем оно выше, тем больше шансов возврата долга за счет собственного капитала.

Норматив

Нормой считается значение ККСК выше 0,5. Если оно ниже, значит, компания испытывает дефицит собственных средств, что может усугубить финансовое положение фирмы.

Важно! Считается, что чем выше значение ККСК, тем лучше для компании.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Однако если показатель близок к 1, то это говорит об отказе от заемного капитала и как следствии – сдерживании темпов производства, что также является негативным фактором.

Менее 0,5	0,5-0,9	Более 0,9
Падение финансовой устойчивости.	Компания финансово устойчива.	Компания с высоким уровнем платежеспособности.
При возникновении материальных проблем есть риск неплатежеспособности.	Эффективное управление активами, привлечение заемных средств по необходимости.	Темпы производства сдерживаются за счет игнорирования заемных средств.
Нерациональное использование активов предприятия.	Компания с большой вероятностью сможет расплатиться по обязательствам.	Фирма негибко подходит к управлению активами.

Таким образом, минимальное и максимальное значение показателя одинаково неблагоприятно для компании. Необходимо искать золотую середину. Заемные средства крайне важны для развития предприятия, они открывают новые горизонты развития бизнеса, позволяют с минимальными затратами на первоначальном этапе найти средства для расширения и повышения объемов производства/продаж.

Коэффициент концентрации – условный показатель и его норматив во многом определяется сферой деятельности предприятия и особенностями бизнес-процессов. Высокий уровень коэффициента (от 0,7) крайне важен для производственной сферы, машиностроения, обрабатывающих предприятий. А значение на уровне менее 0,7 может говорить о наличии серьезных проблем с платежеспособностью и работе на грани рентабельности.  В компаниях, относящихся к IT, сфере услуг, консалтингу, норматив может быть и ниже 0,5.

Пример расчета

Для примера рассчитаем коэффициент за последние 4 года на условном предприятии.

Год	Капитал и резервы, т. р.	Активы, т. р.	ККСК
	175 000	205 000	0,85
	187 000	226 000	0,83
	198 000	245 000	0,81
	204 000	276 000	0,74

Скачать расчет в файле Excel.

Вывод: ККСК на условном предприятии находится в разумных пределах. Однако его значение медленно опускается с 0,85 до 0,74. Это говорит о возрастающей доли заемного капитала в структуре всех активов. Значение 0,74 далеко от критичного 0,5, поэтому поводов для волнения нет. Но важно продолжать следить за ситуацией, т.к. наблюдается тенденция увеличения займов и кредитов, и у компании должны быть ресурсы для своевременного возврата долгов.

Рис. 1. Динамика коэффициента

Резюме

Коэффициент концентрации собственного капитала позволяет выявить возможные проблемы с платежеспособностью предприятия и заранее принять меры по их устранению. Нормальным считается значение выше 0,5. Однако для более точной интерпретации важно учитывать сферу компании и особенности ведения бизнеса.

Показатель рассчитывают наравне с другими: коэффициентом рентабельности активов, оборота активов и т.д.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым

Справочные материалы по теме



Сохраните статью в социальные сети:

Коэффициент концентрации собственного капитала

Как рассчитать коэффициент собственного капитала

Коэффициент концентрации привлеченного капитала нормативное значение

Анализ собственного капитала.

Собственный капитал организации является основой его функ­ционирования. От того, какая часть совокупных источников сформирована за счет собственного капитала, но многом зави­сит степень финансовой устойчивости организации. Более того, современная ситуация предъявляет требования к эффективному использованию его без ущемления интересов собственников.

Обычно анализ начинается с оценки динамики, состава и структуры собственного капитала. Для оценки структуры соб­ственного капитала можно рекомендовать следующую схему.

Располагаемый капитал в сумме с потенциальным капиталом представляет стабильную часть собственного капитала. Резервы предстоящих расходов носят краткосрочный характер и представ­ляют собой временную (переменную) составляющую собствен­ного капитала. В расчет чистых активов (реального собственного капитала) они не включаются.

Последующий анализ собственного капитала проводится с использованием показателей, объединенных в три группы: эф­фективность использования, динамика и движение собственно­го капитала, финансовая устойчивость (финансовая структура капитала).

Система основных показателей для анализа собственного капитала

Группапоказателей	Показатель	Расчет	Критерии оценки	Характеристика
Эффективность использования	Коэффициент оборачивае­мости собст­венного ка­питала	Коб ск = N/СКср где N — выручка от продаж; СКср — средняя ве­личина собственно­го капитала	Анализиру­ется в ди­намике	Показывает, сколько оборотов в течение анализи­руемого периода совершает собст­венный капитал
	Продолжи­тельность од­ного оборота собственного капитала	Пск = (СКср х Д)/ N где Д — количество дней в анализируе­мом периоде	Анализиру­ется в ди­намике	Показывает про­должи тельность одного оборота собственного ка­питала (в днях)
	Коэффициент капиталоем­кости по соб­ственному капиталу	Кк = СКср/ N	Анализиру­ется в ди­намике	Показывает, сколько требуется собственного ка­питала для получе­ния одного рубля выручки

Группапоказателей	Показатель	Расчет	Критерии оценки	Характеристика
	Коэффициент рентабельно­сти собствен­ного капитала	Кр = ПЧ/СКср где ПЧ — чистая прибыль за анали­зируемый период	>0. Анализиру­ется в ди­намике	Отражает доход­ность вложений собственного ка­питала (сколько прибыли приносит каждый рубль, инвестированный в собственный капитал). Особый интерес представ­ляет для акционе­ров и инвесторов
Динамика и движение	Коэффициент поступления собственного капитала	К пост = СКпост/СКк.г. где СКпост — посту­пивший собствен­ный капитал; СКК.г. — собствен­ный капитал на ко­нец периода	Кпост > Кисп	Показывает, какую часть собственного капитала от имею­щегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие на его счета средства
	Коэффициент использова­ния (выбы­тия) собст­венного ка­питала	Кисп = СКисп/СКн.г. где СКисп— ис­пользованный (выбывший) собст­венный капитал; СКн.г. — собствен­ный капитал на на­чало периода	Кисп < Кпост	Показывает, какая часть собственного капитала была ис­пользована (выбы­ла) в процессе финансово-хозяй­ственной деятель­ности
	Коэффициент сохранности собственного капитала	Кс = СКк.г./СКн.г.	> 1	Отражает темп роста собственно­го капитала
Финансовая устойчивость (финансовая структура капитала)	Коэффициент автономии (концентра­ции собствен­ного капитала)	Кавт = СК/СВК где СК — собствен­ный капитал (на отчетную дату); СВК — совокупный капитал (на отчет­ную дату)	0,5-0,6*	Показывает долю собственного ка­питала в совокуп­ной величине ка­питала
	Коэффициент маневренно­сти собствен­ного капитала	Км = СОС/СК где СОС — собст­венные оборотные средства (разница между собственным капиталом и внеоборотными активами) на отчетную дату	0,2-0,4*	Показывает, какая часть собственного капитала вложена в текущую дея­тельность или ка­кая часть собст­венного капитала находится в мо­бильной форме
Группа показателей	Показатель	Расчет	Критерии оценки	Характеристика
	Коэффициент обеспеченно­сти собствен­ными оборот­ными средст­вами	Кобес=СОС/ОА где ОА — оборот­ные активы (на от­четную дату)	0,3—0,5*	Показывает, какая часть оборотных активов финанси­руется за счет соб­ственного капита­ла. Минимально допустимое значе­ние 0,1

* Рекомендуемое (оптимальное) значение.

Дата добавления: 2015-10-09; просмотров: 2928;

Коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала)

Наиболее распространенным подходом к анализу баланса в части характеристики финансовой устойчивости организации является расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости (или финансовой структуры капитала). В основном они характеризуют структуру капитала (пассивов), а также внутрибалансовые соотношения между отдельными элементами актива и пассива. Преимуществом коэффициентного метода анализа баланса является то, что теорией и практикой анализа для большинства из них разработаны рекомендуемые значения и ограничения (часто называемые нормативными, оптимальными, критериальными).

Перечень коэффициентов финансовой устойчивости, формулы их расчета и экономическое содержание представлены в разд.1.2 Приложения «Ж» Практикума по АФО и ФА.

1.Коэффициент автономии(финансовой независимости, концентрации собственного капитала)	Рекомендуемые значения: Оптимальное 0,5-0,6 ( для фондоёмких отраслей 0,7-0,8; в торговле допускается до 0,25 – методика Сбербанка)	Характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования, т.е. степень финансовой независимости организации в распоряжении совокупным капиталом. Чем выше фондоёмкость организации, тем больше должен быть коэффициент автономии.   Рост показателя в целом оценивается положительно, однако излишне высокие значения говорят о нерациональном формировании капитала в условиях рынка – излишней ставке на собственный капитал и «недоиспользовании» заемных (привлеченных) источников
2.Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала)	Рекомендуемые значения: Оптимальное 0,4-0,5 ( для фондоёмких отраслей 0,2 -0,3; в торговле допускается до 0,75 – методика Сбербанка)	Характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования, т.е. степень финансовой зависимости организации от заемного капитала.   Рост показателя в целом оценивается отрицательно (в пределах рекомендуемых значений – положительно)
3. Коэффициент устойчивости финансирования (финансовой устойчивости)	где Ср – постоянный капитал   Рекомендуемое(оптимальное) значение 0,7- 0,8	Показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы организацией длительное время, т.е. долю устойчивых, «надежных» источников средств в валюте баланса. В случае отсутствия долгосрочного заемного капитала (что характерно для многих предприятий) данный коэффициент будет равен коэффициенту автономии.
4. Коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом	Рекомендуемое значение &#8805; 1 (в торговле допускается < 1)	Показывает соотношение собственного и заемного капитала, говорит о возможности, в случае необходимости, рассчитаться по обязательствам собственным имуществом
5. Коэффициент собственного финансирования внеоборотных и материальных оборотных активов	Рекомендуемое значение 0,9- 1,0	Характеризует уровень финансирования внеоборотных и оборотных производственных фондов (наименее ликвидных активов) за счет собственного капитала. Достаточное значение показателя обеспечивает стабильность производственной деятельности.
6. Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа)	Рекомендуемые значения: 1) &#8804; 1 2) < Кти	В финансовом анализе и менеджменте характеризует финансовую активность по привлечению заемных средств. Высокий уровень коэффициента (> 1) свидетельствует, как правило, о рискованности финансовой политики организации по привлечению заемных источников. В кризисном состоянии этот показатель всегда высокий (значительно выше 1,0), но такая ситуация есть не проявление финансовой политики, а лишь следствие неплатежеспособности организации.
7. Коэффициент сохранности собственного капитала	где Ес кг – собственный капитал на конец года; Ес нг– собственный капитал на начало года;   Рекомендуемые значения: 1) > 1. 2) > J 3) > ТРF	Характеризует темпы роста собственного капитала, поэтому необходимо его значение > 1. В отличие от других показателей финансовой устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, и он может соответствовать необходимому значению > 1 и при общем ухудшении финансовой ситуации, например, в условиях инфляции и превышения темпов роста внеоборотных активов над темпами роста собственного капитала. Поэтому дополнительными рекомендуемыми условиями являются: Ксск > J иКсск > ТРF
8. Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств	1) Зависит от отраслевой принадлежности (Приложение «А» Практикума по АФО и ФА) 2) должен быть > Кзс	Показывает соотношение краткосрочных и долгосрочных активов. Зависит от отраслевой принадлежности организации, поэтому общих рекомендуемых значений не имеет. Сравнение можно производить со среднеотраслевыми показателями. Как правило, в фондоёмких отраслях значение показателя ниже, чем в менее фондоемких (например, в торговле). В любом случае требуется выполнение условия: Кти > Кзс. Невыполнение его означает отсутствие собственных оборотных средств
9. Коэффициент иммобилизации активов (индекс постоянного актива)		Показывает долю внеоборотных, «постоянных» активов в валюте баланса. Также зависит от отраслевой принадлежности организации (в фондоемких отраслях – выше)   1) Зависит от отраслевой принадлежности (Приложение «А» Практикума по АФО и ФА) 2) всегда < 1     .
10. Коэффициент иммобилизации собственного капитала (постоянного капитала)	Рекомендуемые значения: 1) < 1 2) Оптимальное 0,6-0,8	Показывает, какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов. Если значение коэффициента > 1, это свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных источников, а оборотные – только за счет заемных. Это, во-первых, крайне рискованно, во-вторых, свидетельствует о неустойчивости финансового состояния, т. к. при этом отсутствуют собственные оборотные средства. Поскольку внеоборотные активы формируются также за счет долгосрочного заемного капитала, то целесообразен расчет показателя по постоянному капиталу (Кип) Критическая значение показателя 1,0.
11. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала*	= 1 – Кис(Кип) Рекомендуемое значение: Оптимально 0,2-0,4	Показывает, какая часть собственного капитала вложена в мобильные (оборотные) активы. Очевидна связь показателя с коэффициентом иммобилизации собственного капитала (постоянного капитала).. Коэффициент позволяет выяснить, какой частью собственных средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночной ситуации. Рекомендуемые значения показателя достаточно сильно различаются в разных источниках. Но в любом случае высокие значения коэффициента (0,3–0,4) обычно положительно характеризуют финансовую устойчивость, а низкие (меньше 0,1 или отрицательные значения) говорят о финансовой неустойчивости. Как частный случай может быть рассчитана маневренность постоянного капитала.
12.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом)*	Рекомендуемые значения: 1) Опимальное 0,3-0,5 2)Нижняя граница (критическое значение) 0,1	Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников. Характеризует уровень независимости текущей деятельности от заемного капитала. Как рассчитывается коэффициент концентрации собственного капитала В российских условиях данный показатель является основным для оценки финансовой устойчивости. Во многих предприятиях его значение отрицательное в виду отсутствия собственных оборотных средств. Длительное сохранение отрицательного значения показателя говорит о серьезной угрозе банкротства. Минимально допустимое значение равно 0,1, т. е. хотя бы 10% оборотных средств должно быть сформировано за счет собственного капитала, только в этом случае можно говорить о достаточной финансовой устойчивости организации.
13.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (чистым оборотным капиталом)*	Рекомендуемые начения: 1) Оптимальное 0,6-0,8 2)Нижняя граница (критическое значение) 0,5	Частный случай предыдущего показателя. Показывает, в какой степени запасы предприятия сформированы за счет собственного капитала (в оставшейся части они нуждаются в привлечении заемных источников). Банки предпочитают кредитовать предприятия, в которых не менее половины стоимости запасов и затрат покрываются собственным капиталом.
* Для предприятий, в капитале которых роль долгосрочного заемного капитала существенна, показатели 11,12,13 целесообразно рассчитывать в двух вариантах: по собственным оборотным средствам (Ас) и по чистому оборотному капиталу (Ач). Существенность долгосрочного заемного капитала определяется как его долей в структуре источников, так и степенью влияния на основные показатели финансовой устойчивости (например, величина долгосрочных заемных средств такова, что при отрицательном значении собственных оборотных средств величина чистого оборотного капитала положительная).

В процессе анализа дается оценка коэффициентов:

— на соответствие рекомендуемым значениям (степени отклонений от них);

— динамики и тенденций изменения;

— устанавливаются причины сложившегося уровня показателей, их роста или снижения. При этом возможно проведение факторного анализа, в качестве факторных моделей используются либо расчетные формулы показателей, либо преобразованные их модификации (см. задание 10 разд.2.3 Практикума по АФО и ФА).