Соотношение собственного и заемного капитала

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей или по их минимальным комбинациям. Расчёт некоторых показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 3.

Таблица 3 -Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели Формулы для расчёта
1. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств   заёмные средства (стр.1400+1500) ___________________________ собственные средства (стр.1300) ­­­­­­­­­­­­­
  2. Коэффициент автономии       собственные средства (стр.1300) ____________________________ валюта баланса (стр.1700)  
  3. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств   долгосрочные обязательства (стр.1400) __________________________________ собственные средства + долгосрочные обязательства (стр. 1300+1400)  
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилиза- ционных средств оборотные средства (стр.1200) _________________________________ иммобилизационные средства (стр.1100)  
6. Коэффициент мобильности оборотных средств денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (стр1250+1240) ____________________________________ оборотные средства (стр.1200)
7. Коэффициент манёвренности собственных средств собственные оборотные средства (СОС): стр.(1300-1100) ____________________________________ собственные средства (стр. 1300)
8. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат собственные оборотные средства: (стр.1300-1100) _____________________________________ общая величина основных источников формирования запасов и затрат): (стр.13000-1100+1400+1510)
9.Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками собственные оборотные средства (стр. 1300-1100) ____________________________________ материальные оборотные средства (стр.1210+1220)
  10. Коэффициент реальной стоимости активов основные средства + производственные запасы (стр.1110+1150+1210) _____________________________________ валюта баланса (стр.1600)

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств показывает зависимость предприятия от привлечённых заёмных средств. Должен быть не менее 1.5.

Коэффициент автономииопределяет долю собственных средств в размере имущества баланса.

Во многих странах считается допустимым уровень этого коэффициента равный 50-60 % Он характеризует степень финансовой независимости от заёмных источников. Высокий уровень такой зависимости приводит к утрате платёжеспособности, когда внешняя задолженность достигает величины, которую не могут покрыть в должной мере текущие активы предприятия.

Для характеристики структуры отдельных источников средств предприятия используются показатели:

коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств- характеризует степень привлечения долгосрочных займов для финансирования капитальных вложений предприятия.

коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств— показывает долю того или иного вида обязательств в формировании средств предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизационных средствпоказывает соотношение оборотных средств и долгосрочных активов. Его критерии определяются отраслевыми особенностями предприятия.

Коэффициент манёвренностипоказывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки сырья, материалов, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительные средства производства, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно также судить о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Наличие высокого коэффициента в определённой степени ослабляет опасность, с которой связано владение быстро устаревающими в условиях НТП машинами и оборудованием.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Считают, что оптимальная величина этого показателя составляет 0,5 (50 %).

Коэффициент мобильности оборотных средств определяет долю наиболее мобильных оборотных средств в общем объёме оборотных средств. Тенденция показателей на увеличение обуславливает ускорение оборачиваемости оборотных средств, а в дальнейшем улучшение платёжеспособности предприятия.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает, какую долю занимают собственные оборотные средства предприятия во всей величине формирования запасов и затрат. Нижняя граница 0,5.

Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств собственными источникамипоказывает степень покрытия запасов и затрат собственными источниками их формирования. Теоретически нормальное значение 0,6-0,8.

Коэффициент реальной стоимости активов оценивает производственный потенциал предприятия, т.е. долю его основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и МБП в общей сумме имущества. Должен быть больше или равен 0.3.

Дата добавления: 2016-11-12; просмотров: 2222 | Нарушение авторских прав

Рекомендуемый контект:


Похожая информация:


Поиск на сайте:


  2006 год 2007 год 2008 год
½ валюты баланса, тыс. руб. 24 118,5 29 816 35 730,5
Величина собственного капитал, тыс. руб. 32 900 41 213 50 340

Данное соотношение помогает определить, что предприятие является финансово устойчивым за весь рассматриваемый период времени.

2. Использование абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Расчеты этих показателей оформлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели Расчет 2006 год 2007 год 2008 год Абсолютное отклонение
2008 г. по сравнению с 2007 г. 2008 г. по сравнению с 2006 г.
1) СОС   -1 765 -650 -5 488 -4 838 -3 723
2) ФК   6 641 8 041 5 058 -2 983 -1 583
3) ВИ   8 018 10 255 8 290 -1 965 +272
4) ЗЗ   3 444 4 609 3 735 -874 +291
5) Фс   -5 209 -5 259 -9 223 -3 964 +4 014
6) Фк   3 197 3 432 1 323 -2 109 -1 874
7) Фо   4 574 5 646 4 555 -1 091 -19

Как видно из таблицы, величина собственных оборотных средств значительно сократилась (на 4 838 млн. долл. по сравнению с 2007 г.). Функциональный капитал сократился за данный период и в 2008 г. составил лишь 5 058 млн. долл. по сравнению с 2006 г.

2.2. Коэффициенты финансовой устойчивости.

незначительно возросла величина запасов и затрат, но сократилась по сравнению с 2007 г. (на 1 965 млн. долл.). Величина самих запасов и затрат сократилась в 2008 г. на 874 млн. долл. по сравнению с 2007 г.

В ходе расчетов выявился недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; излишек функционального капитала для формирования запасов и затрат (снижение в 2008 г.); излишек общей величины источников для формирования запасов и затрат (незначительное снижение).

В итоге сформировалась трехмерная модель (0;1;1), которая свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия в данных экономических условиях.

3. Относительные показатели финансовой устойчивости, расчет которых приведен в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели Расчет 2006 год 2007 год 2008 год Абсолютное отклонение
2008 г. по сравнению с 2007 г. 2008 г. по сравнению с 2006 г.
1) Коэффициент финансовой независимости   0,68 0,69 0,70 +0,01 +0,02
2) Коэффициент самофинансирования   2,15 2,24 2,38 +0,14 +0,23
3) Коэффициент финансовой напряженности   0,32 0,31 0,30 -0,01 -0,02

Расчет данных показателей подтверждает еще раз то, что ситуация в 2008 г. стала лучше. Коэффициенты за 2008 г. превышают нормативные значения, что свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, возможности самофинансования, низкой финансовой напряженности.

Следовательно, предприятие можно назвать финансово устойчивым.

Анализ деловой активности

Анализ деловой активности основывается на анализе показателей оборачиваемости и рентабельности.

1. Показатели оборачиваемости (приложение 3).

Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем меньше длительность оборота, следовательно, тем эффективнее используются средства на предприятии.

Из данной таблицы видно, что оборотные средства, дебиторская задолженность на предприятии стали использоваться более эффективно; коэффициент оборачиваемости денежных средств значительно уменьшился (на 32,9) в 2008 г. по сравнению с 2007 г., но стал больше на 13,5 по сравнению с 2006 г.; уменьшилась длительность оборота запасов; собственный капитал, также как и заемный стал использоваться более эффективно, чем раньше; оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2006 г.

В целом можно отметить положительный рост данных показателей, а это означает, что большинство средств на предприятии стали использоваться более эффективно, повысилась деловая активность предприятия.

2. Показатели рентабельности.

Рентабельность является важнейшим относительным показателем финансовой деятельности любого предприятия, поэтому так необходимо проводить анализ различных показателей рентабельности (таблица 2.10.).

Рентабельность продукции определяется как отношение валовой прибыли к себестоимости продукции.

Рентабельность производства определяется как отношение валовой прибыли к сумме средней величины основных и оборотных средств.

Рентабельность продаж можно представить как отношение прибыли от продаж к выручке.

Рентабельность собственного капитала представляет собой отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала.

Рентабельность заемного капитала определяется как отношение чистой прибыли к средней величине заемного капитала.

Рентабельность активов можно представить как отношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных и оборотных активов.

В 2008 г. наблюдается снижение всех показателей рентабельности по сравнению с предыдущими годами, что вероятно связано с действием мирового финансового кризиса.

Показатель рентабельности продукции снизился на 4,4% по сравнению с 2007 г. Показывает, что на 1 долл. себестоимости продукции приходится 14,6 центов прибыли.

Таблица 2.10

Показатели рентабельности

Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Абсолютное отклонение
2008 г. по сравнению с 2007 г. 2008 г. по сравнению с 2006 г.
1) Рентабельность продукции, % 17,4 19,0 14,6 -4,4 -2,8
2) Рентабельность производства, % 24,3 26,0 22,6 -3,4 -1,7
3) Рентабельность продаж, % 15,2 15,9 11,5 -4,4 -3,7
4) Рентабельность собственного капитала, % 25,1 25,7 20,0 -5,7 -5,1
5) Рентабельность заемного капитала, % 51,8 56,4 46,3 -10,1 -5,5
6) Рентабельность активов, % 16,9 17,6 14,0 -3,6 -2,9

Показатель рентабельности производства снизился на 3,4% по сравнению с 2007 г. Он показывает, что на каждый вложенный доллар в основные и оборотные средства предприятие получает 22,6 центов прибыли (за 2008 г.).

Продажи стали менее эффективнее на 4,4% по сравнению с 2007 г. Это означает, что на 1 долл. выручки предприятия приходится 11,5 центов прибыли.

Рентабельность собственного капитала сократилась в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 5,1% и стала равной 20,0%. Это означает, что на каждый доллар собственных средств приходится 20 центов прибыли.

Значительно уменьшилась рентабельность заемного капитала, то есть заемные средства стали использоваться менее эффективно. В 2008 г. данный показатель равен 46,3%, что на 10,1% меньше, чем в 2007 г.. Это означает, что на 1 долл. заемного капитала приходится 46,3 центов прибыли.

Рентабельность активов также сократилась на 3,6% по сравнению с 2007 г. и равна 14,0%, что означает, что на каждый доллар вложенных активов приходится 14 центов прибыли.

Отрицательные изменения показателей рентабельности свидетельствуют о том, что предприятие стало в последние годы менее эффективно использовать свои средства. Возможно в будущем ситуация изменится к лучшему, так как в настоящее время на деятельность предприятий, а особенно предприятий в данной отрасли, оказывает негативное воздействие финансовый кризис.



Соотношение — собственные заемные средство

Cтраница 1

Соотношение собственных и заемных средств — помогает оценить финансовую устойчивость фирмы или уровень ее долговой зависимости, позволяет судить о стабильности компании и ее способности привлечения дополнительного капитала.  

Характеризует соотношение собственных и заемных средств. Считается нормальным соотношение 2: 1, при котором примерно одна треть финансирования осуществляется за счет заемных средств.  

Однако соотношение собственных и заемных средств зависит от многих факторов.  

Обеспечивается устойчивое соотношение собственных и заемных средств, и, отсюда, снижается финансовый риск.  

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств представляет соотношение величины обязательств предприятия и его собственных средств.  

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.  

Банки обращают внимание на соотношение собственных и заемных средств, так как собственные средства способны стать обеспечением кредита, а высокая задолженность предприятия повышает риск банкротства. От соотношения заемных и собственных средств предприятия зависит биржевая стоимость акций. Высокий уровень отношения заемных средств к собственным, характеризуемый как чрезвычайно высокая задолженность, повышает риск банкротства предприятия. Такому предприятию руководители банков или отказывают в выделении займа, или назначают очень высокую процентную ставку.  

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных средств долгосрочного характера. Структура капитала определяет многие аспекты деятельности предприятия и оказывает прямое влияние на его финансовые результаты.  

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.  

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.  

Фирма не намерена увеличивать коэффициент соотношения собственных и заемных средств, вследствие чего сумма внешней задолженности будет увеличиваться такими же темпами, какими будет расти собственный капитал компании в результате роста нераспределенной прибыли. В таких условиях фирма не может расти быстрее, чем растет ее собственный капитал.  

Финансовый риск находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для коммерческой организации с определенными, порой значительными, издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами и как это повлияет на прибыль. Вот эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового левериджа.  

Второй момент находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для предприятия с определенными, порой значительными издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами, как оно повлияет на прибыль. Эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового левериджа.  

Второй момент находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для организации с определенными, порой значительными издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами, как оно повлияет на прибыль. Эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового рычага.  

Страницы:      1    2    3    4

Service Temporarily Unavailable

Сколько стоит написать твою работу?