Операционный доход — англ. Operating Income, является разницей между выручкой от операционной деятельности и операционными расходами (англ. Operating Expenses, OPEX) компании. Хотя термин «операционный доход» часто используется в качестве синонима для термина «прибыль до уплаты процентов и налогов» (англ. Earnings Before Interest and Taxes, EBIT), следует отметить, что EBIT также включает и неоперационные доходы. Этот показатель является крайне важным не только для компании, поскольку дает представление о ее текущем финансовом состоянии, но и для инвесторов, поскольку позволяет оценить потенциал доходности компании до осуществления инвестиций.
Для определения величины операционного дохода компании необходимо знать величину выручки от операционной деятельности и операционные расходы. Выручка от операционной деятельности является любым доходом, который поступает в результате операционной деятельности, но в нее не входят такие статьи, как, например, доход в виде процентов или полученные дивиденды. К операционным расходам относятся расходы, связанные с осуществлением операционной деятельности компании, но при этом чрезвычайные расходы не учитываются. Другими словами, перечень источников выручки от операционной деятельности и статей операционных расходов носит постоянный характер и значительно не меняется с течением времени.
Примером статьи расходов, которая не включаются в операционные расходы компании, а поэтому и не учитываются при определении величины операционного дохода, является выплата возмещения по судебному иску. Так как такая ситуация обычно носит разовый характер, либо повторяется нечасто, ее можно не учитывать при оценке потенциальных операционных доходов последующих периодов. Аналогично и доходы, которые поступают от осуществленных ранее инвестиций в другие компании, искажают представление о доходах, генерируемых самой компанией, а поэтому они обычно не учитываются при расчете величины операционного дохода.
Разобраться с порядком вычисления величины операционного дохода удобно на простом примере. Допустим, мы выступаем в роли инвестора, который рассматривает возможность осуществления прямых инвестиций (инвестиций в собственный капитал) компании, которая занимается производством и продажей бытовой электроники. В первую очередь нас будет интересовать, насколько эффективно она ведет бизнес, а для этого нам необходимо знать величину ее операционного дохода и их прибыли до уплаты процентов и налогов.
В первую очередь необходимо рассмотреть показатель «выручка от операционной деятельности». Это необходимо для того, чтобы определить, сколько денег компания получила от продажи бытовой электроники в рассматриваемом периоде. Допустим, величина выручки от операционной деятельности за рассматриваемый квартал составила 3750000 у.е., что включает поступления от оптовых и розничных продаж.
Затем необходимо проанализировать структуру операционных расходов. Допустим, для производства бытовой электроники за рассматриваемый квартал было потрачено 1855000 у.е., что включает расходы на сырье и материалы, аренду промышленного оборудования, содержание сети сбыта и расходы на оплату труда сотрудников. Предположим, что административные расходы компании составляют 873000 у.е., включая зарплаты и бонусы топ-менеджмента, административного персонала, судебные расходы и т.д. При этом амортизация материальных активов и амортизация нематериальных активов составили 169000 у.е. По статье «прочие операционные расходы» проходит сумма 45600 у.е. Таким образом, операционные расходы компании составят 2942600 у.е. (1855000+873000+169000+45600).
Это означает, что операционный доход компании за рассматриваемый квартал составит 807400 у.е., что получено путем вычитания операционных расходов (2942600 у.е.) из величины выручки от операционной деятельности. Если бы компания, например, получила 150000 в виде процентного дохода или любого другого неоперационного дохода, то показатель «прибыль до уплаты процентов и налогов» (EBIT) составил бы 957400 у.е. (807400 + 150000). В этом и заключается различие между такими показателями, как «операционный доход» и «EBIT». Для дальнейшего расчета показателя «чистый доход» необходимо из величины EBIT вычесть расходы, связанные с выплатой процентов, а затем вычесть сумму налоговых обязательств.
Глава 11
Операционная деятельность
Успех на 90 % зависит от надлежащего выполнения основных правил.
Описание управления бизнесом
Как вы планируете управлять бизнесом? В разделе «Операционная деятельность» бизнес-плана вы начинаете описывать повседневное функционирование компании, переходите от теории к практике.
Значительная часть информации, которая должна содержаться в этой главе, может показаться вам банальной. Что может быть интересного в том, как именно вы управляете материальными запасами или в каком оборудовании вы нуждаетесь и когда планируете его замену? Ведь ответы на эти вопросы вы будете находить «в рабочем порядке». Однако вероятность того, что ваше предприятие окажется на грани банкротства из-за несоблюдения фундаментальных правил, гораздо выше, чем возможность краха вследствие ошибочной концепции бизнеса.
Анализ базисных операций имеет большое значение с точки зрения внутреннего планирования. Способный менеджер никогда не будет относиться к бизнес-процессам как к чему-то само собой разумеющемуся. Каждый шаг достоин оценки и усовершенствования. Более тщательное планирование в операционных областях приводит к заметному увеличению прибыли. Оценка и развитие основополагающих механизмов бизнеса непременно оправдают себя.
Для того чтобы провести планирование внутренних операций на должном уровне, вам, возможно, потребуется разработать отдельное руководство по операциям или процедурам. В нем описываются специфические детали процессов производства, дистрибуции или обслуживания.
С точки зрения подготовки бизнес-плана раздел «Операционная деятельность» не предполагает подробного описания. Последнее может быть контрпродуктивным (в тех случаях, когда план пишут ради привлечения внешнего финансирования). Сосредоточение на мелких деталях может навести специалиста на мысль о том, что вы не способны воспринять свой бизнес как единое целое.
Важнейшее условие победы – разработка стандартов исполнения. Вы должны четко знать, как вам действовать, и хорошо разбираться в процедурах. Постоянно совершенствуйте способы применения знаний и навыков. Наличие стандартов предполагает, что деятельность множества людей осуществляется в определенных рамках. Последние означают нечто большее, чем способ выполнения рабочих заданий. Например, они могут включать в себя пунктуальность и стиль одежды. Иногда на первый план выходят, казалось бы, чисто символические, условные вопросы. Но у каждого игрока нашей команды футболка всегда была заправлена должным образом. Это укрепляет ощущение собственного профессионализма и принадлежности к команде.
Билл Уолш,
бывший тренер и президент футбольного клуба «Сан-Франциско фортинайнерс»
Мы предлагаем рекомендации и по планированию технологических потребностей. Однако если план разрабатывается с целью привлечения внешнего финансирования, из него обычно исключается раздел «Технология» (кроме случаев высокотехнологичных бизнесов). Ключевые технологические вопросы могут рассматриваться в «операционном» разделе.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Читать книгу целиком
Поделитесь на страничке