Справочник Бухгалтера

Большинство людей экономическая ситуация в стране затрагивает только в ситуациях, когда начинают происходить какие-то серьезные изменения в этой отрасли. Особенно много вопросов возникает, когда дело касается российского рубля. Многих интересует, что это такое «девальвация» простыми словами.Термин вошел в обиход примерно сто лет назад. Изначально в это понятие вкладывали снижение золотого содержания в единице валюты. Когда золотой стандарт потерял свои позиции, то и к понятию стали выдвигать другие объяснения.

Что такое «девальвация» простыми словами?

Девальвация — это снижение курса национальной валюты по отношению к курсу валют других государств. Слово имеет латинское происхождение De – понижение, Valeo — цена. Поэтому под понятием понимается снижение денежного курса по отношению к денежным единицам других стран. Девальвация применяется центральными банками для сохранения контроля над денежной массой. Главный курс диктуется чаще рынком и особенностями его работы.

Разделяют два основных вида девальвации:

• Открытая. ЦБ официально признает существующую ситуацию. Жители государства узнают, что валюта сдает позиции. Обесцененные деньги у граждан забираются, обмениваются на твердые.
• Скрытая. Изменяются внешние условия. Финансовые перемены приводят к сокращению золотого и других запасов. Деньги не подлежат изъятию, оставаясь в обращении.

Простыми словами в первом случае цены на основные продукты опускаются, а во втором случае повышаются. Платежная ситуация государства может измениться до позиции, когда импортная продукция перестает закупаться или ее количество существенно снижается из-за недостатка денег для проведения сделок с иностранными партнерами.

В чем суть девальвации

Суть процесса девальвации постоянно анализируется специалистами в области финансов и экономики.

Как утверждает википедия, впервые определение «девальвация» возникло в странах Европы во времена золотого стандарта. Тогда бумажные денежные купюры, как денежные единицы соответствовали определенному золотому содержанию.

В те времена девальвация означала снижение золотого содержания денежной единицы.

Однако две мировые войны первой половины ХХ века привели к значительному оттоку денежных средств стран на военные расходы.

С тех пор значение слова девальвация изменилось. Сегодня девальвация простым языком – это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других государств.

Виды девальвации

Различаются основные виды девальвации:

• Открытая – контролируемая, официально признанная Центральным банком, предусматривающая оповещение населения страны о фактическом снижении курса национальной валюты;
• Скрытая – неконтролируемая девальвация это в экономике процесс самостоятельный, возникающий в результате финансовых и политических событий государственной сферы: инфляция, дефицит золотого запаса страны, дефицит платежного баланса и др.

В Российской Федерации девальвация случалась несколько раз. Вот некоторые примеры:

Девальвация конца 90-х годов прошлого века привела к дефолту 1998 года. В течение всего нескольких месяцев курс рубля снизился на 246%.

В 2008 году случилась новая девальвация. Следующая волна этого неприятного процесса случилась в 2014 году.

Примеры девальвации

Чтобы лучше понять, что такое девальвация, рассмотрим примеры. В России несколько раз стоимость рубля оказывалась минимальной.

• 1897 год. Была проведена реформа, следствием котором стала скрытая девальвация.
• 1961 год. Девальвация стала опять следствием проведенной реформы. Отличительной характеристикой стал обмен старых денег на новые.
• 1998. Дефолт стал причиной резкого обесценивания рубля. Следствием стала невозможность в полном объеме выполнять взятые на себя обязательства.
• 2008. Произошло укрепление курса рубля. Это было сделано для того, чтобы привлечь приток иностранных капиталов.
• 2014. Российская экономика перешла в период стагнации из-за новой экономической и внешнеполитической ситуации.

В 2016 году в стране сохранялись признаки девальвации, поэтому остаются предпосылки для обесценивания рубля. К ним относятся:

• Снижение цен на энергоносители. Цена нефти приблизилась к отметке в 30 американских долларов. Программа собственного производства для импортозамещения не развивается должным образом.
• Сохранение санкционной политики в отношении России, разрыв сотрудничества с некоторыми другими странами, например, с Турцией.
• По мнению некоторых экспертов, падение цены на нефть до 20 долларов приведет к тому, что страны, занимающиеся ее добычей, сократят объемы. Это повлечет увеличение спроса и рост цен.

Причины и последствия девальвации

Привести к девальвации могут различные факторы.

• Уменьшение уровня ВВП из-за уменьшения стоимости сырья.
• Резкое уменьшение способности покупателей, которое стало следствием уменьшения банковских займов. Это может быть связано с недоверием к финансовому институту, либо из-за уменьшения зарплаты.
• При падении импорта происходит удорожание валют, которая выступает в качестве компенсации наполнения бюджета страны.
• Нестабильность, которая развивается из-за попыток бизнесменов вывести свои сбережения из государства. Это приводит к повышению стоимости иностранных денег, в то время как ее покупка ограничивается.

Последствия девальвации не всегда носят отрицательный характер. В положительном отношении происходит оптимизация экспортных операций, увеличение спроса на товары местного производства.

Среди недостатков — потеря доверия к национальной валюте, инфляция, разрушение финансового сектора. Особенно большие проблемы возникают у тех фирм, которые занимаются закупкой сырья у импортных поставщиков.

В период девальвации обычным людям предлагается снизить расходы, товары повседневного спроса. Для стабилизации состояния также рекомендуется фирмам, зависящим от импорта, переориентироваться на отечественные товары. В этот период не рекомендуется брать кредиты компаниям. Поскольку такая ситуация часто приводит к сокращению штатов, работникам рекомендуется повышать уровень своего профессионализма, чтобы сохранить за собой рабочее место.

13 0 0 1 5 Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter. Команда Bankiros.ru 51 927 просмотров Расскажите друзьям: Подпишитесь на Bankiros.ruФото: zt16.ru

На фоне ослабления национальной валюты к доллару и евро в России поползли упорные слухи о грядущей большой девальвации рубля. Что сейчас влияет на курс валюты, какие факторы будут давить на нее грядущей осенью и пытаются ли российские власти поддержать экспортеров намеренным ослаблением рубля — вместе с экспертами попыталось выяснить «Реальное время».

Не нефть, а геополитика

На вчерашних валютных торгах рубль удержался вблизи отметки 75,05 за доллар, а в течение дня впервые с минувшей среды доходил до 74,67 за доллар. К евро российская валюта чуть подешевела — до 89,06, однако за 90, как несколько дней назад, все же не дошла. Таким образом, волатильность на российском валютном рынке растет.

В целом текущую ситуацию сложно назвать катастрофической, но нефть опять пошла вниз (хотя до весенней активности этому падению далеко), да и геополитические факторы вносят ряд неопределенностей. Если рассматривать историю последних трех месяцев, то рубль потерял к доллару около 10%, а к евро — все 15%. И большая часть этого падения связана даже не с приключениями нефти (не особенно богатыми этим летом), а с санкционными рисками, ожиданием выборов президента в США и белорусскими событиями. Большинство экспертов сходятся в мнении о том, что свою долю негатива в положение российской валюты вносит выход нерезидентов из рублевых активов (они боятся как раз геополитических неопределенностей). А в информационном поле уже несколько недель муссируются слухи о направленной девальвации: якобы российские власти в стремлении поддержать экспортеров не предпринимают усилий к сдерживанию курса рубля, а напротив — проводят мягкую политику удешевления собственной валюты.

Слухи о грядущей девальвации нервируют даже не столько валютных спекулянтов на биржах, сколько обычных россиян, которые чуть ли не каждый август напряженно подбираются и ждут валютных потрясений (например, образца 2008 года). Это сказывается на многих процессах — например, на рынке недвижимости: в страхе потерять свои накопления в пожаре обесценивания казанцы скупают квартиры. Однако эксперты, опрошенные «Реальным временем», сходятся в едином мнении: девальвации не будет — ни спланированной, ни стихийной.

Экспортеров спасать не надо

Евгений Надоршин, главный экономист «ПФ Капитал», развенчивает слухи о спасении нефтяных компаний за счет намеренного ослабления рубля. По его мнению, спасать надо как раз те предприятия, которые работают на внутренний рынок, и импортеров. Снижение курса рубля он объясняет постпандемическим восстановлением импорта, которое идет по мере оживления экономики:

— Ничего намеренного я в этом не наблюдаю по той простой причине, что приличная часть экспортеров, чьи цены отскочили от минимальных значений весны этого года, чувствуют себя довольно неплохо и ни в какой дополнительной поддержке не нуждаются. Поэтому, по большому счету, я не вижу никакой необходимости спасать экспортеров — в отличие от ряда секторов услуг, которые с существенным трудом восстанавливаются после худших значений, показанных во время пандемии. В моем понимании, экспортеры чувствуют себя гораздо комфортнее, чем подавляющая часть секторов, работающих на внутренний спрос. Собственно, падения физических объемов у них даже в острых фазах не было. То, что происходит сейчас связано с простым процессом: поскольку из-за карантина пострадал в первую очередь внутренний спрос, то есть импорт пострадал гораздо сильнее, чем экспорт. Оживает экономика — восстанавливается импорт. Это давит на курс рубля. То есть сама оживающая российская экономика оказывает негативное воздействие на курс рубля.

Владислав Кочетков, президент ГК «Финам», тоже уверен, что все происходящее — совершенно естественные рыночные процессы, которые, правда, российские монетарные власти не сдерживают, поскольку все же они выгодны для бюджета.

— Намеренной девальвации точно нет, потому что мы видим: золотовалютные резервы страны стабильны, то есть вброса денег на рынок со стороны властей не происходит. При этом продолжается вывод из страны капитала — мы с вами недавно говорили о том, что, скорее всего, это вывод денег нерезидентов — этот процесс активно продолжается. Причин тому несколько — от ожидания волатильности на фоне американских выборов до фактора Навального, который может вылиться в новые санкции. Каких-то намеренных интервенций нет, это все рыночная органика. Будет ли она продолжительной, я не уверен.

«Допустить резкую девальвацию — полное безумие, с политической точки зрения»

Экономист и блогер Альберт Бикбов обращает внимание на политические риски, которые повлекла бы за собой спланированная девальвация:

— Это традиционная русская забава — ждать девальвации. Мы привыкли к тому, что август наступил — и что-то такое должно с рублем произойти, что-то нехорошее обязательно. Это зашито уже в подкорке, и каждый год эти разговоры начинаются. Наше правительство сейчас не заинтересовано устраивать катаклизмы на валютном рынке. Во-первых, еще не до конца восстановился потребительский спрос, второй момент — девальвация окончательно убьет реальные доходы населения, которые и так уже серьезно упали за время пандемии. Люди будут просто доведены до отчаяния. Допустить резкую девальвацию, которая шарахнет по доходам населения — полное безумие, с политической точки зрения. Это все равно, что подпалить бочку, на которой ты сидишь и думать: рванет или нет.

Наталия Орлова, главный экономист, руководитель центра макроэкономического анализа «Альфа-Банка», повторяет свои тезисы о том, что снижение курса рубля — это обычное явление, когда валюта находится в плавающем курсе, который определяется рынком, а не по желанию правительства, экспортеров или даже Центробанка.

— Подобные слухи появляются с регулярностью раз в несколько лет, каждый раз, когда курс рубля падает. Когда происходит сильное движение курса, в этом хотят видеть какой-то скрытый смысл. Начинают говорить, что это кому-то выгодно. А когда курс рубля укрепляется, никаких слухов не появляется, потому что для этой траектории нет объяснения. Валютный рынок в реальности работает по-другому. Мы находимся в плавающем курсе. Центробанк не удерживает рыночный курс, его никто не толкает ни вверх, ни вниз. Регулятор лишь оставляет за собой право временно появиться на рынке, когда возникает какая-то форс-мажорная ситуация отклонения от равновесного курса. Например, условно говоря, при равновесном значении 70—72 рубля, если предположить, что на рынке экспортеры по какой-то причине перестанут продавать валюту, а какие-то инвесторы начнут с российского рынка убегать, и курс будет 90, то этот сценарий запускает механизм финансовой стабильности, но этот сценарий к фундаментальному положению экономики не имеет отношения. И это не значит, что Центробанк каждый день эту ситуацию «подкручивает».

Андрей Мовчан, руководитель экономической программы Московского центра Карнеги, солидарен с коллегами:

— Девальвация — процесс, который не правительством управляется. Он управляется естественными экономическими условиями. И девальвация рубля постепенно идет, потому что Россия — страна со слабой экономикой, и мало участвует в международных расчетах своей валютой, и цена на нефть упала. Это процесс постоянный, и он будет продолжаться. Но предположение о том, что в ближайшее время может быть резкая девальвация, на мой взгляд, несколько преувеличено, хотя бы потому что все плохие новости мы уже знаем. Вряд ли мы какие-то еще совсем плохие новости получим.

Американские выборы президента как фактор риска для рубля

Владислав Кочетков считает, что высокая волатильность рубля неизбежно сохранится до американских выборов. По его мнению, любое громкое заявление, любое изменение позиций Байдена и Трампа на пару процентных пунктов будет для рубля негативным.

— Ситуация может как успокоиться, так и эскалироваться, потому что, например, если победит Байден, он может активно начать выполнять какие-то из своих предвыборных обещаний. А многие из них для России негативны. То есть тут внешних факторов с непредсказуемым итогом достаточно много.

С тем, что выборы в США окажут влияние на рубль, согласны практически все. Другое дело — каким будет результат этих выборов. Альберт Бикбов, например, в принципе настроен весьма скептически: по его мнению, «рубка, которая сейчас идет между кандидатами, — совершенно фантастическая, и ничем хорошим для Америки не кончится. Проигравшая сторона будет пытаться взять реванш, и, мягко говоря, это будут необычные выборы». Так или иначе, доллар будет лихорадить — а вслед за ним и рубль.

Эксперты не прогнозируют курса выше 85 рублей за доллар

Большинство экспертов сходятся в мнении, что остальные геополитические факторы все еще нервируют рынок, но, к примеру, Беларусь уже практически перестала влиять на курс рубля. Альберт Бикбов характеризует ситуацию у соседей как «вялотекущую». Что касается ситуации с Навальным, то, к примеру, Андрей Мовчан уверен, что она не имеет никакого отношения к тому, что происходит с рублем («Она очень неприятная, но она на валютный рынок не влияет»). Другие экономисты более осторожны: эта история теоретически может повлечь новый виток санкций.

Но по вопросу о том, что же будет дальше, большинство специалистов сходятся во мнении: масштабной девальвации не будет — к ней нет предпосылок.

— Все не так плохо, — говорит Бикбов. — Повторения ситуации апреля — мая на нефтяном рынке специалисты уже не ждут, и соответственно, не может быть резкого изменения валютного курса. Я лично с оптимизмом смотрю на вещи: экономика поднимается, секторы восстанавливаются, люди начинают реализовывать отложенный спрос. Ситуация в российской экономике в целом лучше, чем в европейской или американской, поэтому предпосылок к обвалу рубля я не вижу. По доллару к концу года я ожидаю курс в районе 80—82 рублей

Андрей Мовчан в принципе не настроен делать конкретных прогнозов — слишком волатильная сейчас ситуация:

— Не пытался никогда строить прогнозы по поводу курса валюты, потому что ситуация очень волатильная. Вероятность того, что он будет выше, чем сейчас — больше 50 процентов, но ничего конкретнее утверждать не получится.

Наталия Орлова прогнозирует самый оптимистичный сценарий для рубля среди всех опрошенных «Реальным временем» специалистов:

— Мой прогноз — 67 рублей к концу года и 75 рублей — к концу 2021-го. Для меня происходящее на валютном рынке говорит о том, что возникло нефундаментальное отклонение курса от его равновесного значения, потому что сейчас при текущей цене на нефть курс должен торговаться на уровне 70—72 рублей к доллару. Курс 75, который мы видим, предполагает, что есть премия от 3 до 5 рублей к этому равновесному курсу. Это не экономический фактор, потому что ни один экономист не может заложить в прогноз отравление Алексея Навального или ситуацию с Белоруссией. Эксперты делают разные предположения: кто-то считает, что эта санкционная премия не уйдет. Я лично верю в сценарий, что она может снизиться.

Евгений Надоршин предполагает к концу года курс рубля к доллару в коридоре от 80 до 85:

— Если не будет влияния каких-либо политических или иных факторов, при ценах на нефть 40—45 долларов за баррель, я полагаю, 80 рублей за доллар — это нормальный курс, который мы увидим в этом году. Если же нефть упадет до 30 долларов (что очень вероятно, по моему мнению), то мы увидим 85 рублей за доллар. Факторы вроде санкций могут усугубить эту ситуацию.

Владислав Кочетков делает ставку на сильные позиции экономики, которая пережила коронавирусную пандемию лучше, чем многие другие:

— Исходя из текущей ситуации в экономике, мы ожидаем к концу года доллар на уровне 70—73, ниже текущих уровней. Если отталкиваться от фундаментальных факторов, сейчас рубль перепродан, и исходя из состояния нашей экономики, он слишком дешевый. Поэтому мы видим предпосылки к его укреплению. Масштабной девальвации, обвала рубля, подобного тем, что мы проходили ранее, я не ожидаю.

Екатерина Аблаева, Людмила Губаева ЭкономикаФинансыАналитика

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина
обещает сохранять режим плавающего
курса рубля. Фото РИА Новости

Заметное ослабление российского рубля в последние недели спровоцировали слухи о новой девальвации национальной валюты. С начала года рубль ослаб почти на 23%, оказавшись в группе самых пострадавших валют вместе с турецкой лирой, бразильским реалом и южноафриканским рандом. Предсказание новой девальвации оказалось для власти настолько чувствительной темой, что академик РАН Сергей Глазьев записал срочное обращение, в котором призвал не связывать его с предсказаниями ослабления рубля. Накануне в западной прессе появились противоречивые прогнозы о судьбе российского рубля: часть экспертов предсказывают его временное укрепление, тогда как другие допускают отключение российских банков от расчетов в долларах.

Угрозу новых санкций в условиях проводимой российским ЦБ политики плавающего курса создали условия для высокой волатильности рубля. В связи с этим прогнозы курса российской валюты к доллару обязательно учитывают риски введения новых антироссийских санкций. Часть аналитиков утверждают, что до конца президентских выборов в США американцам будет просто некогда заниматься Россией. И поэтому рубль может временно укрепиться к доллару.

Курс российского рубля по отношению к доллару США может снизиться примерно на 6% и достичь отметки 70 руб., сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на мнение западных экспертов. Аналитик из нью-йоркской инвестиционной компании Schroder Investment Джеймс Баррино считает преувеличенными опасения ухудшения в отношениях России и Белоруссии и обострения санкционной риторики со стороны США и Европейского союза. «Каким бы ни было влияние России на Белоруссию, оно скорее всего будет оказываться закулисно и вряд ли поспособствует продвижению темы повсеместных беспорядков, угрожающих выплеснуться за пределы страны», – полагает Баррино.

Эксперт лондонской инвестиционной компании Finisterre Capital Дамьен Буче старается точно определить момент оптимальной скупки российского рубля. «Рубль был дешевым в конце июля, а сейчас стал еще дешевле», – пояснил он. По мнению эксперта, не похоже, что Россия перебарщивает с вмешательством в белорусский кризис и идет на новую конфронтацию с Западом. Другие специалисты, в том числе из банка Citigroup, согласны с мнением о том, что инвесторы недооценивают реальную стоимость российского рубля.

Однако более долгосрочный взгляд на перспективы рубля заставляет вспомнить американский законопроект об «адских санкциях» против России. И в случае реализации этого сценария эксперты напоминают об угрозе отключения российских банков от системы долларовых расчетов.

Для российских банков нарастает угроза оказаться полностью отрезанными от возможности проводить расчеты в долларах США, считают аналитики Fitch Solutions. Об этом говорят напряженные российско-американские отношения, а также тот факт, что Вашингтон не только сохраняет уже введенные санкции, но и периодически расширяет их. Законопроекты о жестких ограничениях для банковской системы России были внесены в Конгресс еще в 2018 году. И они должны были ударить по одному или нескольким из восьми крупнейших госбанков. Именно с этой угрозой западные аналитики связывают наращивание добычи золота в России, а также увеличение его доли в резервах ЦБ. По расчетам Fitch, российский ЦБ за шесть лет нарастил золотой запас на 120%, до 2,3 тыс. т. В апреле 2020 года регулятор приостановил скупку золота, чтобы доходами от его экспорта покрыть нехватку нефтедолларов. Правительство начало выдавать добытчикам генеральные лицензии, открыв дорогу для вывоза всего добываемого в стране драгметалла.

Российская валюта подешевела
к американскому доллару с начала года
почти на 23%. Фото РИА Новости

«Под конец августа мы наблюдаем перепроданность рубля, причиной тому стал ряд факторов: это и повышение неопределенности в геополитической сфере, и ухудшение счета платежного баланса, снижение привлекательности ОФЗ для нерезидентов, активизация импорта и выездного туризма после снятия карантинных мер. Также влияние оказала конвертация дивидендов в валюту иностранными инвесторами. Однако осенью и до конца года в целом рубль может в некоторой степени реабилитироваться. В пользу некоторого укрепления рубля может сыграть стабилизация спроса на рублевый долг», – считает Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Премьер». По его словам, в течение последних лет инвесторы выработали определенный иммунитет к угрозе санкций, поскольку жесткая риторика далеко не всегда доходит до дела. «Наиболее вероятно, что к концу года рубль по отношению к доллару будет находиться в диапазоне 72,5–75», – прогнозирует Бахтин.

Россия снова стала лидером среди нефтедобывающих стран по девальвации своей валюты, утверждает экономист Сергей Глазьев, который традиционно критикует негативные последствия политики Центробанка, отправившего курс рубля в свободное плавание. Некоторые наблюдатели восприняли рассуждения академика как предсказания дальнейшей девальвации рубля. Однако сам Глазьев объяснил такую интерпретацию как прямую провокацию. В своем видеообращении он называет рубль самой волатильной валютой в странах «большой двадцатки», но отказывается от авторства прогнозов нового ослабления российской валюты. «Я никогда не позволяю себе кликушествовать относительно ослабления национальной валюты и выступаю категорическим противником манипулирования валютным рынком», – заявил Глазьев. Он считает, что у рубля сегодня одни из самых прочных позиций в мире с точки зрения обеспеченности золотовалютными резервами. По словам Глазьева, резервы ЦБ позволяют удовлетворить любой спрос желающих обменять рубли на иностранную валюту. Но проблема рубля, по мнению экономиста, заключается в том, что ЦБ не выполняет свои обязанности по обеспечению курсовой стабильности. Из-за этого рубль становится объектом спекуляций, демонстрируя при этом рекордную волатильность.

Слухи о предстоящей девальвации Глазьев объясняет либо политическими интересами сил, которые хотят дестабилизировать политическую ситуацию в России и Белоруссии, либо экономическими интересами российских экспортеров.

Однако многие экономисты объясняют ослабление рубля не только политикой ЦБ, но и прямой заинтересованностью правительства РФ. «Слабая национальная валюта – всем известное средство стимулировать рост, выходить из кризиса… Доход федерального бюджета от ослабления рубля – 2,2 трлн руб. за январь–июль. Это так называемая курсовая разница. Без нее в этом году никак нельзя: она с лихвой покрывает накопленный дефицит бюджета (1,5 трлн руб.)», – объясняет известный экономист Яков Миркин в своих ответах на вопросы МК. Основными причинами ослабления рубля Миркин называет сокращение валютных доходов, а также уход иностранцев из рублевых активов и вывоз валюты из страны. При этом руководство ЦБ регулярно подтверждает приверженность политике плавающего курса рубля.

В обычной жизни мы мало интересуемся экономикой, если только не связаны с нею профессионально. В периоды экономических потрясений, интерес к явлениям из этой области начинает возрастать. Нас начинают беспокоить вопросы дефолта и девальвации, инфляции и деноминации. И, поскольку ситуация в стране далека от стабильности, мы тоже будем следовать популярному тренду. Тем более, повышение финансовой грамотности еще никому не мешало. Эта статья будет посвящена теме девальвации, тем более что мы с этим явлением не так давно столкнулись.

Лично я уменьшаю риски девальвации рубля с помощью валютного вклада в банке Тинькоф, где на данный момент самые выгодные условия для сохранения сбережений, а для открытия счета не нужно даже выходить из дома.

В конце статьи предлагаю всем читателям поучаствовать в опросе о перспективах российской валюты. Также не забывайте подписываться на блог, чтобы не пропустить момент для выгодного обмена валюты. О текущей ситуации на финансовых рынках я регулярно пишу в еженедельных отчетах.

Итак, рассмотрим вопросы, которые позволят нам познакомиться с этим явлением, так сказать изнутри:

• Что это такое девальвация;
• Причины возникновения;
• Девальвация рубля и ее последствия;
• Что делать и кто виноват.

Что это такое девальвация

Давайте вспомним события годичной давности. Когда стены магазинов бытовой техники и автосалонов трещали от очередей, когда автомобили отпускали не более двух в руки (шутка, в которой есть доля правды). А причиной тому стало обрушение нашей национальной валюты относительно доллара практически в два раза. Вот это обрушение языком экономики и называется девальвацией (лат. de – понижение, valeo – стоить).

Изначально девальвацией денег называли снижение золотого содержания в единице валюты. После отмены золотого стандарта изменилась и трактовка этого понятия. Теперь девальвацией называется снижение курса валюты относительно твердых или свободно конвертируемых валют. Мы, в качестве основной валюты, выберем доллар США, которым будем, при необходимости, оперировать в этой статье.

Девальвация – это снижение валютного курса, вызванное сложившейся экономической ситуацией. Она используется центральными банками для управления национальной валютой. Естественно, центральный банк может влиять на стоимость валюты только косвенно – посредством валютных интервенций. Основной же курс изменения, в нашем случае обесценивания, диктуется рынком и его механизмами.

В экономике существует два вида девальвации – открытая (официальная) и скрытая (рыночная). Об официальной девальвации население государства узнает из объявления Центрального банка. При этом она сопровождается изъятием обесцененных бумажных денег и их обмен на твердые деньги. Скрытая девальвация происходит под давлением экономических факторов, и обесцененные деньги остаются в обращении. Интересно влияние каждого из видов девальвации на потребительские цены – при официальной цены снижаются, при скрытой – наоборот.

Что является причиной девальвации

Девальвация валюты вызывается макроэкономическими факторами. Например, для снижения инфляции и товарных цен, как это было сделано в Турции в 2005 году. Результатом этого инфляция в 2005 году стала самой низкой за несколько последних десятилетий.

Девальвация может использоваться при решении проблем дефицита торгового баланса – то есть соотношения экспорта и импорта, в ценах твердой валюты. Простым языком, стоимость национальной валюты снижается для увеличения выручки от экспорта. Например, в России – для увеличения выручки от продажи в национальной валюте.

Рыночная девальвация может происходить из-за ослабления экономики государства вследствие кризисов, войн, в том числе и санкционных, стихийных бедствий и крупных техногенных аварий.

Влияние на стоимость валюты может оказываться и скрытыми методами, например, отказом регулятора (в России – ЦБ) от поддержки курса национальной валюты или прямыми закупками иностранной валюты на внутреннем рынке для девальвации национальной.

Как мы увидели в предыдущем разделе, государство использует официальную девальвацию для достижения положительного влияния на экономику. Это способствует стимуляции экспортных операций за счет девальвационного дохода, ставит отечественного производителя в более выгодную позицию, снижает расходование резервных средств. Но, в тоже время, она несет с собой и отрицательные последствия.

В первую очередь страдают отечественные предприниматели, использующие в технологической цепочке импортные материалы и оборудование. Далее, обесцениваются вклады населения, уменьшаются активы банков, за счет оттока денег со вкладов. При высоком уровне зависимости национальной экономики от импорта растут цены, а, следовательно, и растет инфляция, становясь уже следствием девальвации. Таким образом, снижается покупательная способность населения, что провоцирует создание кризисной ситуации.

С девальвацией тесно связано понятие конкурентной девальвации или валютных войн, когда государства специально добиваются снижения курса национальной валюты относительно валют других стран, с которыми состоит в торговых отношениях. Этим они наращивают объемы экспорта и тем самым помогают национальной промышленности. Яркий пример — девальвационная политика правительства Японии, которое уже не один год пытается возобновить экономический рост за счет ослабления йены.

Девальвация рубля

В настоящее время имеется несколько факторов, способных вызвать девальвацию рубля:

• Снижение золото-валютного резерва. Так с 2008 года он снизился с 600 млрд. долларов США до 460-ти, при этом Центробанк может оперировать всего 250 млрд;
• Ограничение доступности зарубежных капиталов, вызванное санкционными ограничениями со стороны США и ЕС. В результате многие крупные российские компании не смогли рефинансироваться;
• Рост спроса на иностранную валюту вследствие оттока капитала за рубеж;
• Панические настроения в обществе, вызывающие досрочные снятия рублевых вкладов и их изъятие из оборота;
• Снижение доходной части бюджета вследствие падения цен на нефть и некоторые другие экспортные позиции;
• Санкции относительно военно-промышленного комплекса. Россия является вторым по объемам и основным конкурентом США по продаже вооружений – доля нашего ВПК – 23%, США – 32% мировых продаж;
• Отказ ЦБ РФ от жесткого контроля курса национальной валюты и ее «свободное плавание».

Еще одним важным фактором является то, что в настоящий момент государству выгоден дешевый рубль. Этому тоже есть причины:

• Бюджет формируется в национальной валюте;
• Все расчеты с экспортерами происходят в валюте по существующему курсу.

Таким образом, государство пытается компенсировать падение цен на нефть за счет повышения экспортной выручки. Результатом такой политики становится существенное падение доходов населения, хотя номинально они не снижаются.

В заключение статьи предлагаем посмотреть видео с мнением о девальвации в России члена комитета Совета Федерации по экономической политике Евгения Тарло:

10 ноября РИА Новости опубликовало заявление главы Минэкономразвития господина Улюкаева об отсутствии предпосылок для девальвационных ожиданий и каких-либо потрясений для рубля. Скорее всего, курс рубля уже достиг своего уровня, выгодного для российской экономики.

На мой взгляд, пик кризиса еще впереди. До нового года ЦБ планирует напечатать 1 триллион рублей. Также в декабре Россия должна выплатить по внешним долгам почти 25 млрд. долларов. Вполне возможно к концу года будут сняты международные санкции с Ирана и увеличение предложения на нефтяных рынках приведет к снижению стоимости нефти. На фоне всего этого я не вижу перспектив к значительному укреплению рубля. Предлагаю всем читателям высказать свою точку зрения по этому вопросу в комментариях, а также поучаствовать в голосовании.

Подписывайтесь на обновления блога, чтобы вовремя переводить свои накопления в нужную валюту!

Всем выгодной девальвации и профита!