Сколько дней занимает компания для оплаты поставщикам и получения денежных средств от продажи товаров клиентам?
Именно это и показывает финансовый цикл (или денежный цикл, по англ. Cash Conversion Cycle). Он дает представление о том, сколько времени требуется компании для сбора денежных средств от реализации товарно-материальных запасов. Часто компании финансируют приобретение запасов у поставщиков за счет кредиторской задолженности. Также корпорации реализуют продукцию тоже в кредит, не получая все денежные средства от клиентов во время продажи. Таким образом образуется дебиторская задолженность.
Формула
Для расчета продолжительности финансового цикла необходимо знать несколько цифр из финансовой отчетности:
— выручка и себестоимость реализованной продукции (COGS) из отчета о прибылях и убытках
— уровень запасов на начало и конец периода
— дебиторская задолженность на начало и конец периода
— кредиторская задолженность на начало и конец периода
— количество дней в периоде (год = 365 дней).
Финансовый цикл равен:
1) Оборачиваемость запасов (DIO)
Плюс (+)
2) Оборачиваемость дебиторской задолженности (DSO)
Минус (-)
3) Оборачиваемость кредиторской задолженности (DPO)
Финансовый цикл = DIO + DSO – DPO
Финансовый цикл = Операционный цикл – DPO
Рассмотрим каждый компонент по отдельности.
1. Оборачиваемость запасов (в днях) (по англ. Days Inventory Outstanding): Здесь рассматривается вопрос о том, сколько дней требуется, чтобы продать все запасы. Чем меньше дней, тем лучше.
DIO = (Средний уровень запасов / Себестоимость продаж) * 365
Средний уровень запасов = (Запасы на начало + запасы на конец) / 2
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (по англ. Days Sales Outstanding): количество дней, необходимых для сбора средств от продажи. При продаже товаров только за наличные DSO равен 0, но часто покупатели используют отсрочку, предоставленную компанией. Опять же, чем короче срок взыскания средств, тем лучше.
DSO = (Средний уровень ДЗ / Выручка) * 365
Средний уровень ДЗ = (ДЗ на начало + ДЗ на конец) / 2
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (по англ. Days Payable Outstanding) в днях: включает в себя оплату компанией поставщикам. Если компания может удержать у себя средства дольше, это позволит максимизировать свой инвестиционный потенциал. Поэтому более длинный DPO лучше.
DPO = (Среднее значение КЗ / Себестоимость реализованной продукции) * 365
Операционный цикл
Первые два компонента CCC, а именно оборачиваемость запасов DIO и дебиторской задолженности DSO – это так называемый операционный цикл. Он показывает, сколько дней требуется компании для реализации продукции и сбора средств с клиентов после продажи.
Операционный цикл = DIO + DSO
Пример 1
Ниже приведены данные финансовой отчетности компании ABC. Все числа указаны в миллионах долларов.
|
|
2015 |
2016 |
|
Выручка |
560 |
Не требуется |
|
Себестоимость продаж |
300 |
Не требуется |
|
Запасы |
90 |
100 |
|
Дебиторская задолженность |
30 |
40 |
|
Кредиторская задолженность |
27 |
25 |
|
Среднее значение запасов |
(90 + 100) / 2 = 95 |
|
|
Среднее значение ДЗ |
(30 + 40) / = 35 |
|
|
Среднее значение КЗ |
(27 + 25) / 2 = 26 |
|
Используя формулы выше, рассчитаем продолжительность финансового цикла:
Оборачиваемость запасов (в днях) = ($95 / $300) * 365 дней = 115.6 дней
Оборачиваемость дебиторской задолженности = ($35 / $560) * 365 дней = 22.8 дня
Оборачиваемость кредиторской задолженности = ($26 / $300) * 365 дней = 31.6 дня
Финансовый цикл = 115.6 + 22.8 – 31.6 = 106.8 дней
Операционный цикл = 115.6 + 22.8 = 138.4 дней
Пример 2
У Apple – отрицательный финансовый цикл (минус 76 дней). Это означает, что Компания получает оплату от клиентов задолго до того, как Apple погашает кредиторскую задолженность перед поставщиками. По сути, это беспроцентный способ финансирования своей деятельности за счет заимствований у своих поставщиков.
Клиенты Walmart всего за 4 дня оплачивают свои покупки в магазине, главным образом потому, что люди платят наличными или используют карты Visa или Mastercard. Большая разница между Apple и Walmart в управлении запасами. Неудивительно, что Walmart держит товар на полках дольше, чем Apple. Разумеется, характер бизнеса Walmart сильно отличается от Apple. Поэтому несправедливо сравнивать эти корпорации. При этом, все же отрицательный финансовый цикл у Apple – редкость среди крупнейших конгломератов.
Согласно многовековым изучениям этого вопроса, различным философами, религиоведами, психологами, внутри каждого человека заложена душа. Она выражает его сущность, личные качества, ощущения, отвечает за его мышление и является, в отличии от тела, бессмертной субстанцией.
Понятие термина
Вопросы и споры о душе, неоднократно сталкивали ученых разных мистических и не только наук, однако практически все они согласны, что:
- душа существует,
- она бессмертна,
- имеет свой возраст и у каждого человека он кардинально разный.
Следуя основным понятиям, можно сказать что человек имеет не только физические характеристики, а и духовные. Например, в зависимости от возраста его души он обладает определенными качествами: беззаботность, мудрость, не соответствующую его годам от рождения, а по глубине его глаз можно понять возраст его духовного развития.
Следуя учениям теологов, научным исследованиям философов можно сказать, что при смерти человека, его дух отправляется в некую матрицу, находящуюся в пространстве, а там она ожидает следующего перерождения.
С каждым таким перерождением она накапливает опыт и знания, которыми позже обладает личность, получившая такую духовную материю.
Определение возраста
Каждая душа, подобно человеческому взрослению, находится на подобных стадиях:
- Только появившись на свет, она находится на стадии младенчества.
Такая душа лишь в начале своего пути. Человек обладающий ею, как правило, далек от искусства, саморазвития, не имеет любимого дела, его жизнь примитивна и однообразна.
- Если предыдущий урок был усвоен, при следующей жизни она получает статус образно похожий на детство.
Этот этап помогает ей получить социализацию. Такие люди имеют склонность к отсутствию собственного мнения, однако способны, а также имеют желание получать знания.
- Подобно предыдущей стадии, при освоении ее приходит век юности.
Человек имеющий такое духовное развитие обычно становится атеистом, любит себя, он может добиться успехов в карьере, подняться высоко по социальной лестнице.
- Далее зрелость.
Опасный период, люди в нем склонны к вредным и опасны привычкам, вплоть до наркомании. Этот виток развития обусловлен тем, что в нем человек раскрывает свою сущность тем самым обрекая себя на душевные страдания и муки.
- После наступает старость.
Этой стадия характеризует людей как погруженных в себя и в свое саморазвитие. Они увлекаются религией или философией, находят поводы реализовать себя с помощью полученных знаний на основе предыдущих этапов развития.
- Стадия трансцендентности.
Получив мудрость и опыт в предыдущих жизнях такая душа приводит получившего ее человека к просвещению.
- И последний цикл – бесконечность.
Очень редкая стадия, высчитать возраст такой души не представляется возможным. Такие люди необычайно умны, глубоки, обладают сверхчеловеческими способностями.
При допущении каких-либо ошибок при жизни самим человеком, урок в цикле котором находилась его душа считается неусвоенным и в следующей жизни она отправляется на предыдущую стадию для повторного усвоения.
Алгоритм расчета возраста
Для того, чтобы определить возраст своей души необходимо руководствоваться точной датой рождения: число, месяц, год.
Сложив эти цифры возможно получить необходимый результат. Например, при дате рождения 16.11.1991, сложить необходимо:
1+6+1+1+1+9+9+1=29 – и есть возраст души.
Если результат больше 59, то тогда цифры нужно еще раз сложить.
По полученному итогу, можно определить стадию на которой душа находится:
- До 9 – цикл младенчества.
- От 10 до 19 – детство.
- 20-29 – стадия юношества.
- 30-39 – зрелость.
- От 40 до 49 – старость.
- От 50 до 59 – два последних периода.
Зная возраст своей души, можно понять и осмыслить свое предназначение в этом мире, возможно сделать выводы, а также принять меры, что бы она не опустилась до низшего уровня.