Содержание
Федеральное государственное образовательное бюджетное
«Финансовый университет при Правительстве
Департамент анализа данных, принятия решений и финансовых
Расчетно-аналитическая работа по дисциплине «Анализ данных»
Выполнила студентка группы ГФК 2- Храпова А.И Преподаватель Баюк Д.А., К.ф.-э.н.
Москва 2019
Структура данных о торгах по акциям пяти эмитентов…………………………….
акции, на зарубежных рынках – депозитарные расписки. Акции Компании обращаются на Московской бирже (тикер – AFLT) и включены в Первый уровень котировального списка. Группа компаний «КАМАЗ» – крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. ПАО «КАМАЗ» входит в 20-ку ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей и находится на 16-м месте по объёмам производства тяжёлых грузовиков полной массой более 16 тонн. Производственные мощности составляют 71 тысячу автомобилей в год. Входит в Госкорпорацию Ростех. Уставный капитал «КАМАЗа» составляет 35,36 млрд. рублей. Самые крупные пакеты акций принадлежат государству и коммерческим банкам. Единый производственный комплекс группы организаций ПАО «КАМАЗ» охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей – от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения. Публичное акционерное общество АвтоВАЗ – это российская автомобилестроительная компания, крупнейший производитель легковых автомобилей в России и в Восточной Европе. Уставный капитал общества составляет 55 749 589 810 рублей. Уставный капитал разделен на 11 149 917 962 акций следующих категорий одинаковой номинальной стоимости: привилегированные акции типа «А» 461 764 300 штук, что составляет 4,14 % уставного капитала; обыкновенные акции 10 688 153 662 штук, что составляет 95,86 % уставного капитала. Номинальная стоимость одной акции 5 рублей. Публичное акционерное общество М.Видео, входящее в ПФГ «САФМАР» Михаила Гуцериева, объединяет розничные бренды на рынке бытовой техники и электроники «М.Видео» и маркетплейс Goods, а также «Эльдорадо». Группа САФМАР приобрела 57,7% акций ПАО «М.видео», принадлежащих Александру Тынковану и его партнёрам. В соответствии с условиями соглашения о покупке и в рамках лучших практик
корпоративного управления Группа САФМАР сделала добровольное предложение миноритарным акционерам ПАО «М.видео» о приобретении у них обыкновенных акций компании по цене основного пакета. По итогам сделок 42% акций ПАО «М.видео» находится в свободном обращении на ММВБ. После успешного объединения с последним, консолидированная выручка увеличилась на 62% благодаря росту сопоставимых продаж и увеличению онлайн-продаж. Консолидированная чистая прибыль прибавила 20,3%. Акции поднялись на 1%, до 410 за штуку.₽ Лукойл — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Основные виды деятельности компании — операции по разведке, добыче и переработке нефти и природного газа, реализации нефти и нефтепродуктов. Ежедневно продукцию Компании, энергию и тепло покупают миллионы людей более чем в 100 странах мира, улучшая качество своей жизни. Уставный капитал ПАО «Лукойл» составляет 18 750 000 рублей и разделен на 750 000 000 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 2,5 копейки каждая. Важно, что строки с пропущенными и нулевыми данными в каком- либо из столбцов отсутствуют. Поэтому цены и объем торгов по каждой акции сохраняются. Таким образом, целью исследования данной работы является анализ цен акций, объемов торгов, доходности, логарифмов объема и цен по пяти эмитентам.
Анализ результатов по данным гистограмм: гистограммы цены, объема, доходности, логарифма объема, логарифма цен, позволяет сделать следующие определенные выводы. Гистограммы цены всех акций не похожи на симметричный колокол, особенно это заметно при анализе акций КАМАЗА и М.Видео, они имеют резкий рост и резкие спады цен, остальные скошены вправо. Гистограммы объемов торгов по всем пяти акциям также не похожи на колокол, все кроме Лукоила скошены вправо, т.е. правая часть «колокола» является более пологой, чем левая часть. Акции последней компании резко снижаются и с 20 падает до меньше 2 единиц по объему. Гистограммы доходностей акций КАМАЗА и М.Видео уже становятся похожи на колокол, но остаются несимметричными, и зеркально скошены в стороны. При этом акции АвтоВАЗа и Лукоила имеют одну плавно возрастающую сторону, но резко падают, практически приближаясь к нулю. Аэрофлот, КАМАЗ, АвтоВАз и М.Видео по гистограммам «логарифм объема» напоминают колокол нормального закона, а гистограмма Лукоила имеет переменный характер, а к окончанию падает до нуля. Все гистограммы логарифма цен тоже не похоже на колокол и имеют хаотичный характер.
Далее на рисунке 2 были выстроены диаграммы рассеяния. Для исследования
сравнивались цены двух акций по очереди. И наблюдать зависимости акций от другой не удается, это связано с тем, что эти компании совершенно разные и не имеют общие цели и общие рынки в стране. Далее был построен график зависимости цен закрытия, объемов торгов, доходностей и логарифмов объемов торгов от времени. На предмет зависимости данных признаков от времени.
Аэрофлот Камаз Автоваз Мвидео Лукоил
На данном графике самым активным игроком на рынке является Лукоил. На протяжении всех лет цены акций увеличились больше чем в 2 раза. В 2017
Гистограмма в столбце помогает увидеть наглядно максимальное и минимальное значение, а также увидеть изменения и тенденции роста и спада. К концу 2018 года все компании идут на увеличение, кроме Аэрофлота. В компаниях АвтоВАЗ и Лукоил это увеличение начинается с 2012 и начала 2012 года и продолжается стабильно. М.Видео имеет похожую тенденцию, но в конце 2014 имеет падение на 43 %, затем плавно увеличивает свои цены. А акции Аэрофлот имеют два промежутка роста, первый был в декабре 2013 года, а следующий в июне 2017, и он уже больше чем в два раза по сравнению с первым и доходит до максимального за этот период. У КАМАЗа также два скачка с разницей в пять лет наблюдаемый в сентябре 2013 и в 2018 годах. Но тут цены выросли до похожих цен и стали равны 62,62 и 66,70. Цветовые шкалы помогают также увидеть наименьшее и наибольшее число в компаниях, а также наблюдать насколько то или иное изменения было резким. Например, в компании Аэрофлот за данный период наблюдались два спада, при этом один начал плавно расти, а при следующем
ситуация была наоборот, резкий спад и резкий рост. Остальные компании не имели быстрых изменений и большую разницу между значениями. С помощью стрелок визуализируем доходность компаний:
- зеленая стрелка вверх будет соответствовать доходностям, большим или равным 0,1;
- желтая стрелка по диагонали вверх — доходностям, большим или равным 0,05, но меньшим 0,1;
- желтая горизонтальная стрелка — доходностям, большим или равным – 0,05, но меньшим 0,05;
- желтая стрелка по диагонали вниз — доходностям, большим или равным – 0,1, но меньшим –0,05;
- красная стрелка вниз будет соответствовать доходностям, меньшим –0,1. Далее рассмотрим Диаграмму Парето, которая является упорядоченной нисходящей гистограммой, отображающая виды производственных дефектов, а также частоту их возникновения. Диаграмма Парето позволяет распределить усилия для решения проблем и выявить основные причины, с которых нужно начинать действовать. Является графическим отображением правила Парето — 80/20 (например, 80% брака изделий вызвано 20% всех причин).
Диаграммы размаха («ящик с усами») (Box and Whisker Plot или Box Plot) – это удобный способ визуального представления групп числовых данных через квартили. Границами ящика служат первый и третий квартили (25-й и 75-й процентили соответственно), линия в середине ящика — медиана (50-й процентиль). Концы усов — края статистически значимой выборки (без выбросов), и они могут определяться несколькими способами. Наиболее распространённые значения, определяющие длину «усов». Минимальное и максимальное наблюдаемые значения данных по выборке (в этом случае выбросы отсутствуют). Разность первого квартиля и полутора межквартильных расстояний; сумма третьего квартиля и полутора межквартильных расстояний.
По диаграммам размаха можно легко сделать выводы о том, что самым симметричным относительно других графиков является график, составленный по цене акций КАМАЗа. Его усы выступает от ящика практически на одно и тоже расстояние. Совершенно другая ситуация в графиках по ценам компаний Лукоил и АвтоВАЗ. Медиана смещена вниз, что делает верхний ус намного больше, это доказывает, что цены скошены вправо и подтверждают выводы по прошлым графикам. Введем несколько синтетических признаков в наборе данных о котировках акций российских компаний. Поскольку акции номинированы в
разных масштабах, целесообразно рассмотреть объемы торгов не в натуральном выражении (в количестве проданных акций), а в денежном выражении. Объем торгов в денежном выражении — это объем торгов в натуральном выражении, умноженный на цену акции.
Объем в денежном выражении
Аэрофлот-объем в д.в. Камаз -объем в д.в. Автоваз-объем в д.в. Мвидео -объем в д.в. Лукойл-объем в д.в. Стабильными игроками на рынке являются КАМАЗ, АвтоВАз и М.Видео. Их акции держатся на всем периоде практически на одном и том же объеме. Акции Аэрофлота с сентября 2015 года начинают увеличивать объем и в 2017 году он переходит границу в 30млрд. Акции Лукоил являются самыми нестабильными. Они изменяются каждые 2 месяца и достигают самое большое выражение в сентябре 2018 года. Но объем, несмотря на большие скачки, не опускается ниже 20млрд. Графики z-преобразования цен и MinMax-преобразования цен в наборе данных о котировках акций. Видно, что цены, подвергнутые z- преобразованию, меняются в границах от –2 до 2,8, а результаты MinMax- преобразования цен изменяются в границах от –4 до 1. По каждому из этих двух графиков видно, что в общем цены меняются несогласованно. Заметно некое соответствие цены всех компаний, они изменяются примерно одинаково в зависимости от времени.
Интервальные оценки и прогнозы………………………………………………………….
Построим 95%-ные доверительные интервалы для математических ожиданий месячных доходностей акций российских компаний. Ранее были рассчитаны выборочные средние и стандартные отклонения месячных доходностей акций: Аэрофлот доходность
Камаз доходность
Автоваз доходность
Мвидео доходность
Лукоил доходность Среднее 0,01840364 0,009448255 0,001692595 0,01141887 0, Стандартное отклонение
0,122182599 0,101826185 0,167420725 0,090720099 0,
Теперь рассчитаем границы 95% доверительного интервала для математического ожидания месячной доходности акций Аэрофлот: 푥̅Аэрофлот−푡̅71;0,05(푠Аэрофлот √푛); 푥̅Аэрофлот + 푡̅71;0,05(푠Аэрофлот √푛). Аналогично рассчитывается для остальных компаний и получаются следующие данные: Аэрофлот -0,010307864 0, Камаз -0,014479725 0, Автоваз -0,037649346 0, Мвидео -0,009899308 0, Лукоил 0,001669198 0,
-0.06 -0.04 -0.02 00 0.02 0.04 0.
Доверительный интервал
Аэрофлот Linear (Аэрофлот) Камаз Автоваз Мвидео Лукоил
Сравнивая доверительные интервалы для генеральных средних месячных доходностей акций Аэрофлот и М.Видео видим, что их нижние границы практически совпадают, а верхняя граница доверительного интервала для генеральной средней месячной доходности акций Аэрофлот существенно больше верхней границы доверительного интервала для генеральной средней доходности акций М.Видео. Отсюда можно сделать вывод, что инвестиции в акции Аэрофлот в среднем могут в лучшем случае принести большую доходность, чем вложения в акции М.Видео, а в худшем случае убытки по вложениям в акции обеих компаний будут приблизительно одинаковы. Наибольший доверительный интервал заметен у компании АвтоВАз, заметна наибольшая доходность, так и наибольшие возможные риски. Доверительные интервалы для генеральных средних месячных доходностей акций Лукоил отобразились на самой короткой длине. Это может привести к меньшему заработку, но и к меньшим потерям.
границы 95% довер. интервала для мат. ожиданий на следующий месяц ( нижняя/верхняя граница) Аэрофлот -0,226907551 0, Камаз -0,1949925 0, Автоваз -0,334445101 0, Мвидео -0,170723723 0, Лукоил -0,095979509 0, Замечаем, что доверительные интервалы для прогнозов гораздо шире, чем доверительные интервалы для соответствующих математических ожиданий. Интервальные оценки математических ожиданий можно использовать при принятии решений о выборе активов для долгосрочных инвестиций (как было
Сумма под риском (VaR)
푡̅72;0,95푠Аэрофлот *√(1+1/푛) }=0,95.
И получаем такие данные. нижняя граница доверительного интервала Аэрофлот -0, Камаз -0, Автоваз -0, Мвидео -0, Лукоил -0,
Итак, с надежностью 0,95 доходность от приобретения пакета акций Аэрофлот, окажется больше, чем -0,186597414. Это означает, что если сегодня приобрести пакет акций Аэрофлот за 1 млн руб., то с 95%-ной надежностью можно гарантировать, что убыток от владения таким пакетом в течение недели не превысит -0,186597414 *1000000 =186597,414 руб., т. е. оценка 95%-ной суммы под риском на ближайший месяц для пакета акций Аэрофлота, приобретаемого в данный момент за 1 млн руб., составляет VaR (Аэрофлот) 0,95 = 186597 руб. 41 коп. Аналогичным образом рассчитаем оценки VaR0,95 для других компаний. оценки VaR0,95 на ближайший месяц для приобретаемого сегодня за 1 млн руб. пакета акций
VaR Аэрофлот 186 597,41 ₽ VaR Камаз 161 398,29 ₽ VaR Автоваз 279 210,13 ₽ VaR Мвидео 140 793,60 ₽ VaR Лукоил 77 806,66 ₽
Как мы можем заметить наименьшему риску подвержены инвестиции в акции ЛУКОЙЛ, а наибольшему в акции АвтоВаз. Между тремя другими компаниями разница идет в 20000 руб., которая не так значительно может сыграть на вложенных средствах по сравнению с крайними акциями.
Доходность (и логдоходность)
Предположив нормальный закон распределения доходности, проверим гипотезы о том, что математические ожидания месячной доходности каждой